1、 A股市场综述：

(1) 昨天A股三大指数小幅上涨，截止收盘，上证指数报3643.34点，涨0.57%，成交额4499.88亿元；深证成指报14863.93点，涨0.49%，成交额6272.89亿元；创业板指报3373.70点，涨0.15%，成交额2331.25亿元。两市合计成交1.08万亿元，与上一交易日基本持平。

(2) 两市主力资金净流出187.61亿元，连续11个交易日净流出。从行业板块来看，有8个行业板块主力资金呈现净流入，其中，净流入靠前的行业是公用事业、汽车、采掘；净流出靠前的行业是医药生物、有色金属、传媒。

(3) 北向资金成交935.79亿元，净流入24.92亿元。其中，沪股通净流入30.45亿元，深股通净流出5.53亿元。

(4) 今天大盘预计高开，往上看3656-3670点附近的压力；往下看3630-3620点附近的支撑。

(注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数涨196.67点，涨幅0.55%，报35950.56点；

纳斯达克指数涨131.48点，涨幅0.85%，报15653.37点；

标普500指数涨29.23点，涨幅0.62%，报4725.79点。

(2) 欧股：

英国富时100指数报收于7373.34点，上涨31.68点，涨幅为0.43%；

法国CAC40指数报收于7106.15点，上涨54.48点，涨幅为0.77%；

德国DAX30指数报收于15756.31点，上涨162.84点，涨幅为1.04%。

(3) 黄金：

COMEX 2月黄金期货上涨9.5美元，收于每盎司1811.7美元，涨幅为0.53%。

(4) 原油：

WTI 2月原油期货收涨1.03美元，涨幅1.41%，报73.79美元/桶。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前上涨0.11%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF上涨0.36%，德银嘉实中证500ETF上涨0.39%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅下降，当前数值为15.2，处于历史的底部位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.87，连续8个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为69.8，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货12月合约正基差扩大至0.28%，得分为96.5，偏多；中证500股指期货12月合约由负基差转为正基差，目前升水0.08%，得分为95.7，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势处在下跌通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：中国铝业、金徽酒、拓普集团、杭锅股份、节能风电；

(2) 领跌：中矿资源、永太科技、纳微科技、骆驼股份、西藏珠峰；

(3) 主流净流入：三峡能源、中国铝业、美锦能源、贵州茅台、太阳能；

(4) 主力净流出：平安银行、盛新锂能、仁智股份、洋河股份、小康股份。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 华鲁恒升：12月22日晚公告限制性股票激励计划草案，公司拟向激励对象授予1320万股限制性股票，授予价格为17.93元/股。以2020年营业收入为基础，2022年营业收入增长率不低于80%，2023年营业收入增长率不低于85%，2024年营业收入增长率不低于160%；

(2) 西藏珠峰：阿根廷当地时间12月22日，公司在阿根廷萨尔塔省安赫莱斯湖区现场举行了锂盐湖项目开工仪式，中国电建正式进场，开展盐湖开发建设的施工作业。此次开工的两个项目分别为阿根廷锂钾有限公司年产5万吨碳酸锂盐湖提锂项目及其联合运营的UT项目扩产至年产5000吨碳酸锂产能；

(3) 阳光电源：据官网消息，阳光电源与Rays Power Infra签订了光伏逆变器合同，在孟加拉国建设最大的280MW太阳能发电厂。该电站将于2022年4月实现并网，届时每年将产生395GWh的清洁电力，抵消138.25亿吨的二氧化碳，为20多万户家庭供电，为孟加拉人提供1200多个就业机会；

(4) 西部矿业：12月23日晚间公告，为进一步提高对控股子公司控制权，提升上市公司归母净利润，公司与农银投资友好协商，按照协议退出方式，以自有资金10.29亿元受让农银投资所持大梁矿业22.73%股权，其中2917.16万元为农银投资的未实现收益金额(具体金额根据转让价款支付日计算)。受让完成后，公司持有大梁矿业77.275%股权。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 济川药业（天风证券）

(2) 海盐皮城（浙商证券）

(3) 莱克电气（国海证券）

(4) 安科瑞（中泰证券）

7、行业资讯

（1）在由中国信息通信研究院主办的“2022年ICT深度观察报告会”上，中国信通院副院长王志勤表示：“十四五”期间，我国数字经济有望维持年均约9%增速，预计2025年规模超过60万亿元。

（2）12月23日，华为与赛力斯联合推出的全新高端品牌AITO，开启了其首款车型问界M5的预售，新车预售价格区间为25万~32万元。据悉，新车定位中型豪华SUV，搭载HUAWEI DriveONE纯电驱增程平台，是首款搭载华为Harmony OS智能座舱的车型，并搭载了华为自研的车载地图Petal Maps。

（3）12月23日，华为冬季旗舰新品发布会上发布了新款折叠屏手机P50 Pocket（宝盒），首次采用纵向对折设计，背部搭载三摄像头+副屏的双圆环设计。据供应链消息称，维信诺为这款新机提供了柔性OLED屏。

（4）12月22日晚间，中材科技发布多个项目投资公告。其中，锂电隔膜方面，公司控股子公司中材锂膜有限公司所属公司内蒙古中锂新材料有限公司（以下简称“内蒙中锂”）拟在内蒙古自治区呼和浩特市投资23.03亿元建设“年产7.2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目”。随着后期新能源车的推广和储能电池在“碳中和”背景下的应用和发展，预计隔膜需求高景气，2022年或将出现供给缺口，推动价格上涨。

（5）12月22日，明阳智能发布公告称，公司于2021年12月2日申购了苏州迈为科技股份有限公司向特定对象发行的A股股票，公司认购总价不超过人民币10,000万元。出于对光伏异质结技术路线的良好前景展望，为体现本次投资的战略性质，公司自愿承诺追加上述迈为股份股票6个月锁定期，自2021年12月22日至2022年12月21日不减持。

8、国际及国内消息面：

（1）美国11月整体PCE物价指数同比上涨5.7%，与5.7%持平，为1982年6月以来的最高水平；美国11月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，高于预期的4.5%，刷新1989年以来新高。分析称数据普遍利好美元，并强化了美联储日益强硬的理由。（金十数据）

（2）美国至12月18日当周初请失业金人数录得20.5万人，与预期一致，且与前一周的20.6万人基本持平。数据暗示出，随着就业市场继续复苏，裁员人数处于历史低位。近几个月失业人数较低，因雇主专注于吸引和留住员工，以跟上消费者需求的步伐。（金十数据）

（3）美国11月新屋销售环比增长12.4%，总数达到年化74.4万户，虽不及预期的77万户，但也是今年4月以来的最高水平。零对冲评论称，房价上涨速度比之前的房地产泡沫时期快3到4倍，美联储确实是时候加速Taper了。同时公布的美国12月密歇根大学消费者信心指数终值录得70.6，小幅高于预期的70.4。（金十数据）

（4）日本政府在临时内阁会议上宣布，将该国2022年度的经济增长预期从今年7月时的2.2%左右上调到3.2%左右。此外，日本内阁预计2022年度国内生产总值将达到556万亿日元，创历史新高。（WIND资讯）

（5）SWIFT：人民币全球支付占比由10月的1.85%升至11月的2.14%。从金额来看，11月，人民币支付金额环比增加18.89%，同期全球所有货币支付金额增加2.87%。在主要货币的支付金额排名中，美元、欧元、英镑和日元分别以39.16%、37.66%、6.72%和2.58%的占比位居前四位。（财经早餐）

（6）腾讯控股宣布将所持约4.57亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东，总市值超1000亿港元。派发完成后，腾讯对京东持股将从17%降至2.3%，腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。两市港股股价昨日走势分化，腾讯一度涨近6%，收盘涨超4%；京东集团一度跌超11%，收盘跌幅超7%。截至三季度末，腾讯对外投资的公允价值为1.2万亿元，其投资版图后续变动引发关注。业内人士认为，反垄断政策背景下，腾讯“抛”完京东后，接下来即将轮到美团、拼多多及快手。（WIND资讯）

9、基金行业信息

（1）我国公募基金规模首次突破25万亿。中基协数据显示，截至11月末，我国境内公募基金管理机构管理的公募基金资产净值合计25.32万亿元，较10月末增加增加9141.88亿元。

（2）星阔投资的管理规模突破百亿，成为第27家百亿量化私募，同时也是最快跻身百亿私募阵营的量化机构。从公司备案登记到规模突破百亿，星阔投资仅用了不到一年的时间，堪称今年量化行业中的一匹“黑马”。

（3）人力资源和社会保障部最新公布的数据显示，截至2021年三季度末，全国企业年金积累基金规模约2.53万亿元，较今年上半年增加798.38亿元。今年前三季度，企业年金投资收益为796.93亿元，其中，第三季度投资收益为172.08亿元。

（3）12月22日傍晚，保利协鑫能源通过港交所发布公告称，新股配售事项已于12月22日完成，合计配售约20.37亿股股份，所得款项净额约为49.94亿港元。高瓴拿下保利协鑫能源几乎一半份额的配售新股，按2.49港元/股配售价格计算，总计获得10亿股配售新股，合计出资约24.9亿港元。于泳/鸿商产业控股集团有限公司（下称“鸿商集团”）买入5.95亿股保利协鑫能源股份，平均代价为2.49港元/股，共耗资14.82亿港元，拿走了本次保利协鑫能源配售股份总额中的29.21%份额。鸿商集团以投资洛阳钼业闻名。三季报显示，鸿商集团直接持有洛阳钼业24.69%股份，于泳为实际控制人。

（4）嘉实基金大消费研究总监吴越明确表示，明年大概率是消费大年，不排除在某一个时间窗口消费会出现非常犀利的业绩回报，会成为市场最重要的投资的线索。另外，明年消费行业的演绎，白酒可能是一个分化的行情，更加看好的是明年食品和必选消费构成的消费的主要的进攻的方向。“一大批中小市值，二三线偏黑马的标的，在极低估值，极低市场关注度，极低市场情绪和持仓的背景下，明年会迎来业绩上全面的反转。”

（5）汇添富消费行业基金经理胡昕炜表示，压制消费板块表现的一些因素，可能在2022年都会得到一个比较大的缓解或者说反转，具体来说第一个就是疫情，现在的疫情防控形势还是比较复杂的，但是往2022年看，包括可能更长远的未来看，相信疫情的解决，应该还是一个时间的问题。这两年整体上消费有一点像被压缩的一个弹簧，如果没有疫情，相信2020年2021年整个中国的消费增速，很多公司展现出来的业绩增长会比现在看到的要更高一些。第二个关于经济的影响，在经济托底或者在经济支持的大背景下，2022年无论是大众消费还是高端消费，都会有更好的经济的基础，很多政策的措施会落到实处，对消费会是一个很强的支撑。第三个就是成本，2022年，成本的上涨可能会变为成本的下降，这个是一个反转。因为无论是上游的一些大宗商品，还是一些包材等等，2022年同比2021年，会有一个下降。对于一些细分行业的龙头公司，尤其是对于一些有定价能力的公司来说，它的盈利会有一个很好的体现。第四个估值，经过2021年的消化之后，现在很多公司的估值相对来说更加适合买入或者更加让投资者可以上车的机会了。第五个可能是资金的流出效应，在2022年也会得到一个缓解。无论是商品消费还是服务消费，无论是可选消费还是必选消费，无论是食品饮料、旅游免税或者服装等等这些消费，都会存在机会。

（6）嘉实基金肖觅表示，从结构来看，很多细分领域都有明显的机会，比如在碳中和的背景下电力系统的转型升级，就是非常大的结构性变化，包括新能源车、风光发电的这些相对来讲现在比较火的一些行业。还有政策引导下快递价格战的缓解、国家对职业教育的鼓励、甚至动漫或者文化产业领域的机会等，伴随中国经济转型的加速深化，诸如此类的细分产业中的线索会越来越丰富。

（7）南方基金认为，港股估值处于历史相对低位，南下资金流出比例增加，中长期来看，布局港股机会显现。但目前仍受科技、教育等板块政策影响，市场情绪低迷。同时，2022年美元指数预计仍相对强势，对港股和新兴市场股市有一定拖累，短期上行空间有限。

（8）基金公司（或基金经理）分享投资策略，会出现几种情形：

1、分享策略前，基金已经提前操作，然后利用研究策略成为拉升的工具；

2、利用研究策略逆向操作，欺骗投资者接盘；

3、完全从客观出发，以证实自家投研团队的实力。

现在市场流行预判你预判，基于上述考虑后，来看看如何利用“一致性预期”。先看消费。消费在今年年初疯狂了一把后，一路向下，然后经过大半年的估值消化后，目前消费升级、行业份额向龙头集中是消费股两个长期投资逻辑。关于电新赛道。整体走势正好与消费相反，年初调整过后，一路向上，目前在高位徘徊。今年业绩领跑的基金，主要持仓就是电新赛道。关于港股低估值。“抢夺定价权”已成为市场笑谈。以中概互联、恒生科技为首的基金让投资者苦不堪言。港股估值低，大家都认可，但基金经理们也不敢轻易言底。总的来说，关注量价变化。如果行业（或主题）没有出现基本面的变化，基金持仓又不太重，此时资金净流入（或净流出），那么至少不会出现上述第2种情况；相反，如果基金已经持仓过重，而在相当长一段时期内仍没有得到资金追逐，那么就需要警惕。

10、增减持公告

山东赫达(002810.SZ)公布，近日，公司收到毕心德出具的《股票减持计划实施完成告知函》，截至公告披露日，其股份减持计划已全部实施完毕，其以大宗交易减持608.51万股，占公司总股本比例1.7763%。