1、 A股市场综述：

(1) 上周五A股三大指数继续弱势走低，截止收盘，上证指数报3618.05点，跌0.69%，成交额4762.61亿元；深证成指报14710.33点，跌1.03%，成交额6555.46亿元；创业板指报3297.11点，跌2.27%，成交额2534.85亿元。两市合计成交1.13万亿元，相较上一交易日有所放量，而且是在北向通道关闭的情况下达到的。

(2) 两市主力资金净流出528.49亿元，连续12个交易日净流出。从行业板块来看，有5个行业板块主力资金呈现净流入，其中，净流入靠前的行业是医药生物、食品饮料、商业贸易，净流出靠前的行业是电气设备、有色金属、化工。

(3) 香港圣诞节假期，北向沪股通和深股通于12月24日（星期五）至12月27日（星期一）暂停交易，12月28日（星期二），沪深港通将如常开通。

(4) 今天大盘预计低开，往下看3600-3585点附近的支撑；往上看3630-3645点附近的压力。

(注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

美股因圣诞节休市一天，统计截止至当地时间周四；

道琼斯指数涨幅0.55%，报35950.56点，周涨1.65%；

标普500指数涨幅0.62%，报4725.79点，周涨2.28%；

纳斯达克指数涨幅0.85%，报15653.37点，周涨3.19%。

(2) 欧股：

德国DAX30指数涨1.04%，报15756.31点，周涨1.45%，圣诞节休市一天，统计截止至当地时间周四；

法国CAC40指数跌0.28%，报7086.58点，周涨2.31%；

英国富时100指数跌0.02%，报7372.10点，周涨1.44%。

(3) 黄金：

COMEX 2月黄金期货报1811.70美元/盎司，周涨0.38%，圣诞节休市一天，统计截止至当地时间周四。

(4) 原油：

WTI 2月原油期货收报73.79美元/桶，周涨4.13%，圣诞节休市一天，统计截止至当地时间周四。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前上涨0.16%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅上升，当前数值为16.02，处于历史的底部位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.93，连续9个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为83.5，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货12月合约正基差扩大至0.33%，得分为97.4，偏多；中证500股指期货12月合约正基差扩大至0.42%，得分为99.2，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势处在下跌通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：红日药业、济川药业、绝味食品、以岭药业、洽洽食品；

(2) 领跌：永太科技、盛弘股份、蔚蓝锂芯、诺德股份、容百科技；

(3) 主流净流入：三峡能源、贵州茅台、牧原股份、立讯精密、福耀玻璃；

(4) 主力净流出：隆基股份、包钢股份、北方稀土、比亚迪、宁德时代。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 宁德时代：2月24日，总用地面积约1435亩，规划建设年产60GWh的宁德时代贵州新能源动力及储能电池生产制造基地在贵安新区举行开工仪式。据悉，此次集中开工仪式在贵州省主会场和贵阳市息烽县、开阳县，黔南州福泉市4个分会场集中开工新能源电池、电池材料及电池回收等5个项目、总投资约160亿元；

(2) 西部矿业：公告，法院裁定批准参股子公司青海省投资集团有限公司重整计划；

(3) 金力永磁：12月24日晚间公告，全资子公司金力包头公司高性能稀土永磁材料基地项目于2020年11月开工建设，目前项目已完成工程竣工验收，主要设备安装调试完成并成功试车，下一步将进入生产阶段。未来项目达产后，将逐步形成8000吨/年的高性能稀土永磁材料生产能力；

(4) 紫金矿业：公告称，西藏巨龙铜业一期工程建成投产。巨龙铜业拥有西藏驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿矿权，拥有资源储量为铜金属量1072万吨，伴生钼金属量57万吨。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 海螺水泥（国海证券）

(2) 北方稀土（华泰证券）

7、机构调研：

8、行业资讯

（1）据Korea IT News报道，LG能源（LG Energy Solution，也称LG新能源）计划明年一月将圆柱电池电芯报价上调10%。此外，据分销商昨日透露，三星SDI的21700型号圆柱电池电芯（最常用型号之一）上个月已涨价7%-8%。

（2）根据AutoForecast Solutions（以下简称为AFS）最新数据，截至12月19日，由于汽车芯片供应短缺，已造成全球汽车减产1027.2万辆，预计全球2021年全年减产汽车1131万辆。其中中国市场累计减产198.2万辆；预计今年全年减产214.8万辆。

（3）日前，三峡能源、三峡资本与安徽省阜阳市人民政府、北京中科海钠科技有限责任公司就全球首条钠离子电池规模化量产线正式落户安徽省阜阳市事宜达成合作意向并签订协议。这条钠离子电池产能1GWh，于2022年正式投产。

（4）据中国经营网报道称，其从戴姆勒处了解到，比亚迪与戴姆勒对深圳腾势新能源汽车有限公司(以下简称“腾势”)的增资计划再生变，双方近期重新签署了股权转让协议，待股权转让后，比亚迪将持有腾势90%股权，而戴姆勒的持股比例将下降为10%。自2012年起，比亚迪和戴姆勒连续向腾势增资8次，同时保持双方股权比例一直为1：1。

（5）12月28日上机数控有1.71亿股首发限售股上市流通，占总股本比例的62.17%，是解禁前流通盘的1.67倍。以最新收盘价计算(下同)，上机数控此次解禁市值265.97亿元，是本周解禁规模最大的公司。当前上机数控正处于多位高管的减持窗口期。8月19日的减持预告显示，公司副总经理季富华、财务总监王泳及董事会秘书庄柯杰均提出减持计划。

9、国际及国内消息面：

（1）英国研究机构“经济与商业研究中心”（CCEBR）预测，全球经济将在明年首次突破100万亿美元，比之前的预测提前了两年。CEBR副主席Douglas McWilliams指出，对本世纪20年代来说，重要的问题是世界经济如何应对通货膨胀，若情况不能得到控制，那么世界将需要为2023年或2024年的经济衰退做好准备。（金十数据）

（2）日本政府内阁会议通过总规模约107.6万亿日元的2022财年财政预算案，使日本财政预算连续十年创新高。为防范新冠疫情扩大，政府预留5万亿日元用于应对新冠疫情。此外，社保、国防、科技振兴费等预算均为历史最高。

日本11月全国CPI同比增速录得0.6%，高于预期0.5%；核心CPI同比增速录得0.5%，高于预期0.4%，连续三个月同比上升。报告显示，国际市场原油价格高企带动日本国内能源类商品涨价，是推升日本核心CPI的主要因素。（财经早餐、金十数据）

（3）目前，奥密克戎毒株已成为在美国传播的主导型毒株，蔓延至美国全国50个州以及华盛顿特区，美国有超过6.9万人因感染新冠住院。专家警告称，由于数千万美国人仍未接种疫苗，随着奥密克戎毒株进一步扩散，美国疫情形势还会继续恶化，美国医疗系统恐将面临沉重压力。（央视新闻）

（4）央行货币政策委员会2021年第四季度例会指出，要稳字当头、稳中求进，加大跨周期调节力度，与逆周期调节相结合，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持经济高质量发展。稳健的货币政策要灵活适度，增强前瞻性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，更加主动有为，加大对实体经济支持力度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定，增强经济发展韧性，稳定宏观经济大盘。（WIND资讯）

（5）财政部：1-11月，国有企业营业总收入67.34万亿元，同比增长21.4%，利润总额4.14万亿元，同比增长40.2%。11月末，国有企业资产负债率64.3%，与上年持平。（财经早餐）

（6）能源局：1-11月，我国新能源发电量达到10355.7亿千瓦时，首次突破1万亿大关，同比增长32.97%，占全国全社会用电量的比例达到13.8%，同比增长2.14个百分点。全国风电、太阳能、生物质发电量分别达到5866.7亿、3009亿、1480亿千瓦时，同比分别增长40.8%、24.3%、23.4%。（财经早餐）

10、基金行业信息

（1）截至12月20日，全年新发基金规模达2.9万亿元，逼近3万亿元。此外，截至2021年三季度末，公募基金持有A股总市值达到5.72万亿元，占A股流通市值的8.31%，两项核心数据继续同步上行，为近十年来的最高水平。

（2）今年以来，酒类行业主题基金六成浮亏，平均收益为-2.05%，包括张坤、刘彦春、萧楠、王宗合、冯波、焦巍等顶流明星基金管理重仓白酒基金至今仍是负收益。但年底，白酒出现了一轮上涨行情，11月中旬以来，白酒指数大涨20%。机构人士认为，明年白酒行情会比今年好。

（3）最新数据显示，12月的前三周，百亿级私募仓位连续增加，截至12月17日，仓位已经增至80.07%，相比于11月下旬75%附近的仓位水平更显乐观。与此同时，多家百亿级私募近期发布的2022年度策略报告认为，明年A股市场仍存在结构性行情。多位百亿级私募人士直言，随着经济预期逐步企稳，明年消费领域有望接棒周期板块，迎来量价齐升，中低市净率的消费类资产值得关注。

（4）星石投资分析称，今年以来消费表现低迷，原因主要在于市场的目光聚焦在偏弱的需求上，而忽视了供给的变局。站在当下时点往后看，无论是从长期逻辑还是中期逻辑出发，消费需求改善的趋势均较为明确，上游景气向下的传导也将更为顺畅，下游消费板块有望迎来量价齐升。与此同时，随着核心CPI回升，利率上行压力加大，价值股相对优势明显，其中中低市净率的消费类资产有望迎来业绩与估值的双击，航空旅游、物流、品牌消费、医药和广告媒体等板块值得关注。

（5）清和泉资本也认为，2021年食品领域多个子行业受到需求回落、成本上涨和竞争加剧等多重负面因素影响，企业增速与盈利能力都受到较大冲击。但2021年四季度以来食品企业迎来了全面提价的密集落地，行业谷底已现，若需求恢复较好，该板块有望迎来业绩与估值的双击机会。另外，机场企业的盈利核心因素在于国际客流量的修复情况，后续一旦疫情修复确定性提升，机场的业绩弹性、确定性大概率是最突出的板块之一。

（6）随着注册制改革深化、高剔比例降低，新股只涨不跌的“神话”逐渐被打破。最新公布的券商研报显示，最优规模的公募多头产品打新收益率峰值在今年降为11%，创下近三年低位，预计明年打新收益率还将继续下滑。多位业内人士告诉记者，机构打新报价新规后，高剔比例降低，新股价格抬升，各机构间新股收益出现较大分化，各家公募也将加强新股研究，提升“有效入围”，并在打新策略中，进一步完善股票底仓管理、引入可转债、债券信用下沉、类“固收+”等策略，继续提升打新产品的增厚收益。

（7）百济神州继上市破发后连跌不止，“绿鞋”额度用完，截至昨日收报146元/股，较发行价跌超24%。参与打新的葛兰、胡昕炜、蔡嵩松等明星基金经理的旗下基金悉数被套。

（8）中金资本和韩国Ascent Capital将共同发起设立投资基金平台CICC Ascent，下设一系列私募股权投资基金，总规模30亿美元。作为中金资本与韩国合作伙伴的首次合作，CICC Ascent致力于紧密结合中韩两国的资本与产业互补优势，挖掘中韩企业在科技及消费等领域的优质投资机会，持续为双方经济贸易的健康发展做出贡献，同时为平台的合作伙伴、投资人及被投企业创造更多的价值。

（9）英仕曼是全球最大的上市对冲基金，截至3季度末集团总管理规模1395亿美元，英仕曼重磅发声，提醒投资者关注2022年全球市场7只黑天鹅，包括：美国通胀可能引发“通缩”、全球房地产价格下跌、美股继续飙升、数字货币崩盘、私募股权泡沫破灭等。

（10）据经济参考报，年岁交替之际，海富通、中欧、华泰柏瑞、景顺长城等多家公募基金相继发布2022年投资策略报告。尽管市场波动性可能有所加大，各家基金公司对于2022年权益市场仍持乐观态度，在结构性机会下，绿色能源与消费板块或成为两大投资主线。

（11）展望2022年，一些机构认为，A股市场成长股行情“路线图”变得更加清晰。“专精特新”企业有望成为年度行情主线，可重点关注高景气高成长、市场空间大、产品技术获得突破的高端制造产业链公司。过去几年，“龙头股”策略是稳定有效的赚钱之道。不少投资者认为买入“龙头股”可一劳永逸。于是，股票市值越大涨得越好、小市值股几乎无人问津的局面逐步形成。但是，这种情况在2021年出现逆转。部分大市值白马股陷入震荡整理，由此释放出的资金为中小盘股行情创造了流动性条件，能源革命的宏大背景则为中小盘股提供了成长逻辑。

11、增减持公告

（1）新泉股份2021年12月24日晚间发布公告称，控股股东之一致行动人唐美华累计减持1.47%股份，减持比例超过1%。

（2）伯特利2021年12月24日晚间发布公告称，袁永彬累计减持1%股份，完成减持计划。

（3）菲利华公告，实际控制人邓家贵、吴学民，董事商春利、吴坚、卢晓辉，监事李再荣和高级管理人员徐燕拟合计减持不超过1.243%公司股份。