1、 A股市场综述：

(1) 昨天A股三大指数集体收跌，具体来看，上证指数报3573.84点，跌0.09%，成交额4684.25亿元；深证成指报14765.56点，跌0.19%，成交额6848.84亿元；创业板指报3466.91点，跌0.19%，成交额2911.9亿元。两市合计成交1.15万亿元，与上一交易日基本持平。

(2) 主力资金净流出382.29亿元，连续8个交易日净流出。从行业板块来看，有8个行业板块主力资金呈现净流入，其中，净流入靠前的行业是非银金融、汽车、食品饮料；净流出靠前的行业是电气设备、计算机、医药生物。

(3) 北向资金昨天成交1063.23亿元，净流入30.21亿元。其中，沪股通净流入39.48亿元，深股通净流出9.27亿元。

(4) 今天大盘预计高开，往上看3580-3600点附近的压力；往下看3560-3550点附近的支撑。

        (注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数涨617.75点，涨幅1.82%，报34639.79点；

纳斯达克指数涨127.27点，涨幅0.83%，报15381.32点；

标普500指数涨64.06点，涨幅1.42%，报4577.10点。

(2) 欧股：

英国富时100指数报收于7129.21点，下跌39.47点，跌幅为0.55%；

法国CAC40指数报收于6795.75点，下跌86.12点，跌幅为1.25%；

德国DAX30指数报收于15263.11点，下跌209.56点，跌幅为1.35%。

(3) 黄金：

COMEX 2月黄金期货下跌21.6美元，收于每盎司1762.7美元，跌幅为1.21%。

(4) 原油：

WTI 1月原油期货收涨0.93美元，涨幅1.42%，报66.50美元/桶。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前上涨0.15%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF上涨0.84%，德银嘉实中证500ETF下跌0.34%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅下降，当前数值为17.71，处于历史中部偏下位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.89，连续8个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为74.9，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货12月合约正基差缩窄至0.05%，得分为88.2，偏多；中证500股指期货12月合约负基差扩大至0.20%，得分为86.2，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势处在下跌通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：九强生物、首钢股份、一汽富维、韦尔股份、莱克电气；

(2) 领跌：江山股份、劲嘉股份、新雷能、数码视讯、永和股份；

(3) 主流净流入：宁德时代、兆易创新、北方稀土、海螺水泥、中远海控；

(4) 主力净流出：韦尔股份、华塑股份、恒瑞医药、赣锋锂业、顺鑫农业。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 天士力：12月2日晚间发布公告称，截至2021年11月30日，公司通过集中竞价方式累计回购股份数量约为262万股，占公司目前总股本的比例为0.1729%，成交的最高价为14.86元/股，成交的最低价为12.7元/股，支付的总金额约为3501万元；

(2) 极米科技：12月2日晚间发布公告称，成都极米科技股份有限公司及全资子公司宜宾市极米光电有限公司、成都极米视界电子商务有限公司、成都光擎科技有限公司自2021年7月16日至2021年12月2日，累计收到与收益相关的政府补助合计人民币约3009万元；

(3) 江山股份：12月1日晚间发布公告，上市公司拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买福华通达全体股东持有的福华通达全部股权并募集配套资金。经与标的公司主要股东友好协商，拟终止本次重组事项；

(4) 景津环保：12月2日晚间发布公告称，截至2021年11月30日，公司以集中竞价交易方式通过上海证券交易所交易系统累计回购股份约709万股，占公司总股本约1.72%，回购支付的资金总额为人民币约1.62亿元；

(5) 华友钴业：孚能科技公告，与华友钴业签订战略合作协议，公司自2021年12月至2025年12月31日拟向华友钴业采购16.15万吨三元前驱体。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 三利谱（国联证券）

7、行业资讯

（1）国际房地产服务和咨询顾问公司戴德梁行2日在北京公布的研究结果显示，中国养老产业发展空间广阔。根据第七次全国人口普查的结果显示，中国60岁以上的老龄人口已达到2.64亿人，占比18.7%。其中65岁以上人口占比13.5%，较十年前上涨5.44个百分点，现阶段，中国养老是普遍性需求，养老产业规模已突破5.6万亿元。预计2050年可达到百万亿元(人民币，下同)规模，将成为新型替代性支柱产业之一。

（2）对于近期光伏硅片龙头调降硅片价格，国金证券认为，按照本次隆基硅片调价幅度，对应组件端成本下降7-8分/W，预计将有大量项目进入“可装机”成本区间，有效激发年底抢装需求，全年国内/全球装机达到50-60/160 GW确定性提升，边际利好逆变器及电站EPC业务的全年收入/利润兑现。硅片降价有可能反向传导使得硅料降价，然后组件降价，进而延伸到逆变器等环节，与此同时，可能促使装机量上升，以量补价，从而利好整个光伏行业。

（3）全球最大铜生产商智利国营铜业公司(Codelco)周三表示，预计铜价一年内将降至每磅3.80-3.90美元之间，低于目前略低于每磅4.30美元的价格。此外，Codelco预测在2024年之前，铜的供应将超过需求。他说，只有到那时，电动汽车的更高需求才会与铜的产出相匹配。

（4）12月2日晚间，TCL科技公告，拟扩建一条月加工玻璃面板4.5万片的第6代LTPS LCD显示面板生产线(t5)，应用VR、触摸屏(Touch Panel+主动笔技术)、Mini LED背光显示和LTPO等技术，生产车载、笔电、平板、VR显示面板等中小尺寸高端显示产品。

（5）电子烟产业的监管政策接踵而至。12月2日，国家烟草专卖局官网发布《电子烟管理办法》(征求意见稿)，对电子烟生产、销售和进出口等环节的监管进行了严格规定。其中一个亮点是，国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台，产业链各个主体应在该平台交易电子烟的相关产品。在业内人士看来，国内此前野蛮生长多时的电子烟产业，将借助此次监管政策的密集出台，加速迈向有序发展阶段。

8、国际及国内消息面：

（1）美国国会两党领导人就权宜支出法案达成一致，以求在周五午夜之后避免政府关门，目前美国众议院已有足够票数通过。该法案将为美国政府机构提供资金直至2月18日，必须周五午夜前获得参众两院表决通过才能避免联邦政府停摆。（金十数据）

（2）美国至11月27日当周初请失业金人数22.2万人，低于市场预期的24万人，前值19.9万人修正为19.4万人；当周续请失业金人数195.6万人，预期200万人，前值204.9万人。（WIND资讯）

（3）欧元区10月PPI环比升5.4%，续创纪录新高，预期升3.5%，前值由升2.7%修正为升2.8%；同比升21.9%，预期升19%，前值由升16%修正为升16.1%。欧元区10月失业率录得7.3%，预期为7.3%，前值为7.4%。（WIND资讯）

（4）欧佩克+同意明年1月维持增产政策不变，欧佩克+代表称，欧佩克+公报草案显示明年1月份增产40万桶/日。石油波动指数升至2020年5月以来的最高盘中水平。

根据彭博调查，欧佩克成员国上个月原油产量增加35万桶/日，比复产计划中规定的额度多出近40％。增长的部分原因是尼日利亚产量恢复，以及伊拉克超额增产。13个成员国的产量创下7月以来最大增幅，总计达到2800万桶/日。（金十数据）

（5）当地时间12月2日，美国明尼苏达州卫生部发表声明称，明尼苏达州发现该州首例奥密克戎变异株感染病例。据ABC新闻，美国科罗拉多州也发现了奥密克戎变异株感染病例。其他国家方面，英国卫生安全局报告，又有7例奥密克戎变异株感染病例。印度卫生官员称，印度检测到2例奥密克戎变异株感染病例。

世卫组织表示，现在断定奥密克戎毒株的传播率、传染性，以及是否会导致更严重的疾病还为时过早，信息仍在不断更新，研究还在进行之中。呼吁更大范围地接种疫苗，包括普及接种加强针。当前没有证据表明疫苗对奥密克戎毒株失去保护作用，希望人们不要恐慌。（金十数据、财经早餐）

（6）意大利独立能源研究机构诺米斯马表示，天然气价格近10年来一直保持稳定，然而今年下半年开始暴涨。如果政府不进行干预，自明年1月1日起意大利天然气价格将从目前的0.95欧元每立方米涨至1.4欧元每立方米。在天然气发电占比较大的情况下，电费也将在明年上涨17%至25%。（央视新闻）

9、基金行业信息

（1）MLCC龙头三环集团的定增也正式落地，不出意料的是，从机构认购的阵容来看，均是一线的投资机构。此次认购对象，顶级私募高毅、高瓴联手抢筹，其次还有正心谷基金，公募方面，广发基金、易方达基金、富国基金等均参与了此次定增。不过，高毅邓晓峰由于报价过低未能获配。在近几年的新能源趋势，机构关注点是MLCC国产化趋势以及中高端产品应用领域的拓展，比如在这个四季度以来共有24家私募机构、36家公募基金调研另一个龙头风华高科，包括星石投资、淡水泉、盘京投资等知名百亿级私募。

（2）睿远稳进配置两年持有期混合一日售罄，认购资金约1000亿元，远超基金募集规模上限100亿元，确认会启动比例配售。11月以来，睿远基金开始密集调研上市公司，主要聚焦中小市值成长公司，包括和而泰、天壕环境、延安必康等。

（3）千亿私募景林资产近日在多个渠道进行路演，计划为景林全球基金募集增量资金，预期募资规模为50亿元左右，产品将于下周一全渠道正式发售。从预约情况来看，交通银行私人银行渠道开放的10亿元预约额度在半天内被“抢光”。

（4）北京时间12月1日晚间，国际指数编制公司富时罗素宣布对富时中国多个指数成分股进行调整。Wind统计显示，其中富时中国A50指数将调整3只个股最少，并公布了5只备选股；而最多的是富时中国A400指数将调整42只个股，并公布了15只备选股。总体看本轮调整股票数量不少，有望为调入个股带来增量资金。本次富时罗素指数调整将于12月17日收盘后（12月20日开盘前）正式生效。根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能的减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交的“异常”放大，特别是在临近尾盘。

（5）作为全球资产管理公司，截至今年10月末，联博集团（AllianceBernstein）旗下管理全球各地客户资产约7650亿美元（约等于4.87万亿人民币）。近日该公司多位人士接受中国基金报采访，其核心观点如下：

a、A股市场的估值差异度已经见顶，也就是说最贵的股票和最便宜的股票估值之间的差距在缩小，这背后有均值回归的趋势。

b、明年A股可以留意价值股的投资机会，包括金融、地产等，比如金融板块中的区域性银行、券商往财富管理方向转型、国有地产企业等。

c、锂电池是非常长线的赛道和投资方向，但现在估值都比较高。这10年最好的策略是买进持有，所以要在市场非理性波动的时候买进。

d、疫情后是新的10年，我们觉得碳中和、新能源是全新的赛道。碳中和最根本要解决电网储能的问题，电网是战略资产，未来10-30年这方面投入会逐渐增加，我们关注其投资机会。如何实现能源结构转型？一是新能源成本降低，二是碳税转移，三是新能源并网的激励。

e、长期看好医药行业，这意味着需要耐心，所以每次调整都是介入的机会。CXO、CDMO、器械等国产替代的机会，我们都是长期看好的。

f、美股明年是熊市的概率不高，但回报率可能不会像2020、2021年那么高，因为已经进入景气周期的第三个阶段，在景气趋缓的时候，美股回报率不会像之前那么高。美股在关注高质量成长股的同时，也要战术性配置一些价值股。

g、今年北向资金不降反升，有几个原因：一是A股的行业分配更加合理，不只是集中在高科技或互联网行业；二是受政策支持的行业，新能源、高端智能制造等，大多在A股上市，海外投资者必然要通过陆股通来投资。

h、我们的投资是量化和基本面相结合，量化是对市场中的海量信息进行筛选，为基本面研究员提供高胜率的股票池。量化还有一个重要的功能，通过构造投资组合，来捕捉市场投资者的行为特征，来获取阿尔法。

i、价值投资在A股市场是很好的，只是它有周期，需要长期投资，人类第八大奇迹就是复利，这个行业就是比谁能活下去，活得长。

j、我们的量化基本面策略要做几件事情：一是对市场生态的刻画，从大的方向知道在市场中采取什么策略来获取收益；二是对上市公司的基本面进行素描，提高我们的工作效率；三是构造投资组合，对市场行为特征、风险和收益的匹配。

10、增减持公告

（1）金科股份(000656.SZ)发布公告，截至2021年11月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为4269.79万股，约占公司总股本的0.80%，最高成交价为5.16元/股，最低成交价为4.03元/股，交易总金额1.9亿元。

（2）科顺股份(300737.SZ)公告，公司截至2021年11月30日累计回购股份644.42万股，占公司目前总股本的0.56%，最高成交价为16.98元/股，最低成交价为14.41元/股，支付的总金额为1亿元。

（3）京东方A(000725.SZ)公布，截至2021年11月30日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价方式实施回购公司股份，累计回购A股数量约为2.96亿股，占公司A股的比例约为0.7896%，占公司总股本的比例约为0.7704%，该次回购最高成交价为5.96元/股，最低成交价为4.89元/股，支付总金额约为15.96亿元(不含佣金等其它固定费用)。