1、 A股市场综述：

（1）、昨天A股三大指数集体小幅上涨，截止收盘，上证指数报3681.08点，涨0.4%，成交额5741.88亿元；深证成指报15212.49点，涨0.67%，成交额6965.26亿元；创业板指报3496.96点，涨0.87%，成交额2700.19亿元。两市合计成交12707.14亿元，与上一交易日基本持平。
 （2）、两市主力资金净流出106.62亿元。从行业板块来看，有8个行业板块主力资金呈现净流入，其中，净流入靠前的行业是电气设备、通信、公用事业，净流出靠前的行业是医药生物、汽车、国防军工。
 （3）、北向资金昨天成交额为1329.35亿元，成交净买入53.66亿元，连续9个交易日净买入。其中，沪股通净买入39.6亿元，深股通净买入14.06亿元。
 （4）、今天大盘预计低开，往下看3666~3650点附近的支撑；往上看3690~3700点附近的压力。

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数跌320.04点，报35650.95点，跌幅0.89%；

纳斯达克指数跌217.32点，报15413.28点，跌幅1.39%；

标普500指数跌43.05点，报4668.97点，跌幅0.91%。

(2) 欧股：

英国富时100指数报收于7231.44点，下跌60.34点，跌幅为0.83%；

法国CAC40指数报收于6942.91点，下跌48.77点，跌幅为0.70%；

德国DAX30指数报收于15621.72点，下跌1.59点，跌幅为0.01%。

(3) 黄金：

COMEX 2月黄金期货上涨3.5美元，收于每盎司1788.3美元，涨幅为0.20%。

(4) 原油：

WTI 1月原油期货收跌0.38美元，跌幅0.53%，报71.29美元/桶。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前下跌0.40%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF上涨0.20%，德银嘉实中证500ETF上涨0.27%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅上升，当前数值为19.26，处于历史中部偏下位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.70，连续4个交易日低于历史平均值0.80，当前得分为22.4，偏多。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货12月合约由正基差转为负基差，目前贴水0.06%，得分为81.5，偏多；中证500股指期货12月合约由正基差转为负基差，目前贴水0.25%，得分为83.9，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势处在下跌通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：芯海科技、四方股份、华鲁恒升、宝丰能源、金石资源；

(2) 领跌：诺禾致源、科沃斯、璞泰来、新宙邦、华懋科技；

(3) 主流净流入：三峡能源、江特电机、三一重工、立讯精密、东方财富；

(4) 主力净流出：天赐材料、长江电力、中远海控、酒鬼酒、华鲁恒升。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 金力永磁：在互动平台表示，新能源汽车领域的高速增长客观上对整个稀土永磁行业都将产生积极作用。目前公司已进入多个全球汽车行业头部公司的供应链，获得多家国际、国内汽车客户项目定点。2020年，公司高性能钕铁硼永磁材料供应给全球前五大新能源汽车生产商中的四家用于生产驱动电机及汽车零部件。2021年前三季度，公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达6.59亿元，约占公司同期营业收入的22.6%，较上年同期增长225.93%，2021年前三季度公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约80万辆；

(2) 新雷能：公告，经审核，董事长王彬涉嫌内幕交易行为的违法事实因证据不足不予认定，证监会决定对其结案；2月13日晚间发布公告称，持北京新雷能科技股份有限公司股份约539万股(占公司总股本比例为2.04%)的股东上海联芯投资管理合伙企业(有限合伙)计划自本公告发布之日起三个交易日后的90日内，以集中竞价方式减持公司股份不超过约78万股(占公司总股本比例为0.29%)；

(3) 露笑科技：12月13日晚间公告，公司与长丰四面体、合肥露笑半导体签署了《合肥露笑半导体材料有限公司增资协议》，协议约定对合肥露笑半导体增加6500万元注册资本，公司认缴新增注册资本6000万元，长丰四面体认缴新增注册资本500万元。此次增资完成后，公司持有合肥露笑半导体55.65%股权。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 和邦生物（国盛证券）

(2) 名臣健康（华西证券）

(3) 红星发展（太平洋）

(4) 龙磁科技（国金证券）

(5) 珀莱雅（华安证券）

7、行业资讯

（1）国家发展改革委经济贸易司副司长张江波13日在国家发改委新闻发布会上表示，国家骨干冷链物流基地建设是“十四五”时期的一项重要工作，到2025年，将布局建设100个左右国家骨干冷链物流基地，推动形成国家层面的骨干冷链物流基础设施网络。

（2）整个氢能源产业链，除了燃料电池电堆是关键设备外，车载储氢系统的应用推广也是氢能车商业化的重要突破口。华泰证券分析师认为，中国将成为全球最大的车载储氢瓶市场，2020-2050年市场规模合计有望达到3234亿元。业内人士预计，未来3-5年，储氢瓶这一细分领域必将迎来蓬勃发展。

（3）中国信通院数据显示，11月份国内手机出货量为3530万部，同比增长19.2%。1-11月，国内市场手机总体出货量累计3.17亿部。

（4）近日，教育部办公厅印发通知，对加强教育APP管理推动与“双减”政策衔接提出明确要求。通知指出，在各地教育行政部门完成中小学线上学科类培训机构审批前，暂停中小学线上学科类培训App的备案工作；已备案的相关教育App暂时从平台下线。下线的相关教育App提供者获得中小学线上学科类培训许可后，在平台补充许可信息，提交恢复备案申请，经所在地省级教育行政部门审核通过后恢复上线；未获得中小学线上学科类培训许可的，撤销备案。

（5）据digitimes报道，消息人士指出，IC渠道分销商或贸易商已开始释放芯片库存，表明整体需求高峰已经过去，但这意味着需求放缓而非逆转。2022年晶圆代工产能供应仍将紧张，因为全球 IC短缺尚未缓解，IC设计公司正继续寻求更多产能支持，尽管对消费类MCU等某些芯片的需求正在放缓且库存正在上升。

（6）12月13日，上交所发布科创板上市委2021年第95次审议会议结果公告，阿特斯阳光电力集团股份有限公司(简称“阿特斯”)首发获通过。中金公司为其保荐机构，拟募资40亿元。

8、国际及国内消息面：

（1）纽约联储最新消费者调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期升至6％的新高。调查还显示，三年通胀预期自6月以来首次下降，达到4％，主要是受到无大学学历受访者的预期推动。然而，无论是短期还是长期，通胀的不确定性水平都在上升，并且都达到了历史新高。（金十数据）

（2）欧佩克月报指出，奥密克戎毒株对需求的影响将是温和和短暂的。欧佩克将2022年第一季度全球石油需求预测上调111万桶/日，至9913万桶/日；2022年全球对欧佩克的原油需求预测上调20万桶/日，至2880万桶/日。（金十数据）

（3）加拿大央行将在未来五年维持2%的通胀目标，但允许小幅超过目标以支持可持续的就业最大化。在与加拿大政府联合发布的声明中，加拿大央行增加了一项新要求，即必要情况下，官员将使用1%-3%的控制区间来“继续”支持就业水平，但同时强调以通胀目标为首要。（WIND资讯）

（4）国务院总理李克强会见世界银行行长马尔帕斯时指出，面对新的下行压力，我们将把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、促改革。同时，继续围绕市场主体需求实施宏观政策，不断激发市场活力和发展内生动力，加大对量大面广、支撑大量就业的中小微企业和个体工商户的财政金融政策支持力度，增强中国经济的韧性和底气。我们有能力实现全年主要目标任务。（金十数据）

（5）央行：金融机构房地产贷款投放继续增长。11月末，个人住房贷款余额38.1万亿元，当月增加4013亿元，较10月份多增532亿元。11月末，银行业金融机构房地产贷款同比多增2000多亿元，其中，个人住房贷款余额同比多增1100多亿元，开发贷款同比多增900多亿元。金融机构对房地产融资行为持续改善。（财经早餐）

（6）证券时报：上周开始深圳部分银行开始下调房贷利率，目前首套房贷款利率最低可至4.95%，二套房贷利率最低可至5.25%。此前，深圳市场首套房、二套房主流的按揭贷款利率为5.1%和5.6%。目前中小银行价格降幅比较大，建行等传统大行价格暂未有松动。（财经早餐）

9、基金行业信息

（1）据Morningstar统计，今年全球ETF资金流入量在11月底首次突破万亿美元大关，远超去年7357亿美元的资金流入额。这波历史性现金大潮的涌入，将全球ETF资产总额推至近9.5万亿美元的规模，较2018年底涨幅超过100%。

（2）12月13日，贵州茅台和宁德时代携手上涨，上证指数和创业板指盘中一度突破3700点和3500点关口，A股成交额也连续第37个交易日突破万亿元。随着市场的回暖，基金业绩快速回升。反弹背后的动力何在？在基金经理看来，近期密集出台的稳增长政策提振了市场信心，叠加消费领域的复苏，为这一波反弹行情奠定了基调。在乐观预期的驱动下，多路资金出现了“抢跑”的迹象。Wind统计数据显示，截至12月13日，北向资金近一个月净流入862.11亿元，超过今年以来净流入资金的十分之一。值得注意的是，北向资金近一周的表现更是突出，净流入金额达到542亿元。新基金募集回暖迹象也越来越明显。Wind统计数据显示，截至12月10日，12月以来新基金成立规模达1266.28亿元，11月新基金成立规模达2074.25亿元，均高于10月新基金成立规模。“爆款基金”再出江湖，11月以来有14只基金的成立规模超过了60亿元。其中，在权益基金方面，景顺长城景气进取、华夏MSCI中国A50互联互通ETF的发行规模超过了60亿元。

（3）跨年行情的机会体现在哪些方向？基金经理表示，不同于往年年末简单的大小市值风格切换，当下低估值的蓝筹和高景气的成长股都存在结构性机会。

消费方面，景顺长城基金投研团队认为，消费行业整体机会大于风险。在行业层面，社区团购已进入理性运转区间，品牌商也找到了合适的应对措施；在成本方面，各公司陆续通过提价的方式进行传导。从目前的情况看，价格传导的成功概率比较大；在估值层面，目前主流核心标的的估值已到达合理区间。看好持续保持高质量增长的高端白酒，以及明年利润弹性较大的高端消费品。

对于热门的新能源领域，创金合信绩优基金经理曹春林表示，2022年仍将是新能源车行业快速发展的一年，龙头股的增速仍将维持较高水平。其中锂电池仍将是极具投资价值的环节，因为除了汽车，还会有快速发展的储能为其锦上添花。不过，预计2022年锂电池以及相关材料的紧缺局面会在下半年得到缓解，所以更看好产品价格没有特别大波动、靠量增长的龙头企业的投资机会。

军工板块近两年也吸引不少基金经理关注。南方基金基金经理邹承原认为，市场对军工板块的了解、认知正在快速提升。随着产业链配套效率的不断提升以及企业现金流的持续改善，军工行业逐渐转向高质量发展，有望成为配置型资产。

周期板块方面，创金合信基金基金经理李游认为，今年底明年初周期股存在较大的反弹机会。基建开工端的行业相对更加受益，比如工程机械、水泥、防水材料等。从内生因素看，龙头公司将凭借竞争力优势继续提升市占率。

医药板块今年以来一直受到压制，前海开源基金基金经理范洁认为，明年医药板块将演绎结构性行情。具体而言，看好具备全球化创新能力的公司，包括CXO、创新药和创新器械企业；看好具备一定消费属性的医疗服务和医药消费品。

（4）据不完全统计，目前外商独资私募共计33家，从管理规模来看，76%的外资私募管理规模在0-5亿元区间，20亿元到50亿元规模的外资私募占比15%，只有3%的外资私募在50亿元到100亿元区间。5家管理规模超过20亿元的外资私募分别是元胜投资、腾胜投资、润晖投资、桥水(中国)投资、瑞银投资、德劭投资。桥水中国的管理规模已更新为“100亿元以上”。

（5）年内业绩20强的基金经理在十大股票的持仓上，涉及新能源赛道的几乎清一色指向了二线中盘市值。作为新能源赛道第一大市值龙头，反而在业绩20强基金中的持仓地位上存在感较弱。中证新能源指数与宁德时代的涨幅对比意味着，今年的A股新能源赛道中拥有一批涨幅表现更牛的股票，实际上许多基金经理的核心持仓中，在新能源赛道上的核心品种往往是中小市值品种。

“我们在新能源赛道上获利较多的主要是一些灰马股，而不是传统意义上白马龙头。”明星基金经理、平安策略先锋基金经理神爱前告诉券商中国记者，灰马股事实上也拥有不错的基本面，但此类品种具有市场关注度低、研究程度较弱的特点，也使得此类二线品种一旦被市场发现价值，它的股价空间可能更大。

暂列年度业绩冠军的前海开源基金经理崔宸龙接受券商中国记者采访时也坦言，他在新能源赛道上的持仓中，持有较多的中小市值或二线品种，并且这些品种在回报上甚至超过传统意义上的一线白马。

顶流基金经理、景顺长城股票投资部副总监杨锐文，花了较长时间阐述了他对处于早中期阶段的中小市值品种的厚爱。值得一提的是，这位顶流基金经理恰恰管理着景顺长城新能源产业基金。

显然，买进中小市值公司的过程充满着质疑与不解。杨锐文说“有些人在质疑你为啥买垃圾股？有些人质疑你为啥在盐碱地里种庄稼，为啥不在有鱼的地方打鱼？”他认为，投资早中期并不是一件容易的事情，很多时候只有自己孤独前行，甚至内部都有各种质疑声，有时候只能默默顶住所有压力。

关于此类股票，景顺长城新能源产业基金经理杨锐文指出，早中期成长股一般处于未成熟的阶段，它就像一个朝气蓬勃的青少年，市场对对它的认识是相对朦胧的，也有各式各样的偏见。一般情况下，早中期的成长股，它很难有很明显的护城河。人在这个阶段占据了更重要的位置，更需要对产业和企业的全方面了解。投资早中期成长股并不是容易的事情，很少卖方覆盖和研究，更多需要自己倾注精力研究。

大市值白马龙头公司一向被市场是透明且容易研究的公司，且具有完美的逻辑和护城河，杨锐文对此并不认同。

他分析认为，了解白马股的表面是容易的，因为市场会有很多前期研究，市场会形成固有的共识，但是，真正深入了解却是非常难。至于竞争壁垒与护城河等要素，都有很多人总结分析过的，市场很多的研究都是为了论证这些的研究。但是，实际情况真是如此吗？可能内部人都不一定这么看。每个公司大到一定程度就不可避免有大公司病，都会有各种盘根错节的利益关系。在产业变革或者市场环境发生变化之时，内部往往是最主要的阻碍力量，然而，并不是所有管理层有足够的能力和魄力驱使企业变道和改革，有时候并不是他本身有没意愿改变，而是他本身面对变化无可奈何。

“大家可以回顾一下，每个昔日巨头在股价顶部都是完美的逻辑以及充斥着各种赞歌，然而，任何企业都不可能完美，必然有自身的风险与问题。”杨锐文在雪球论坛上表示，企业大到一定程度之后，即使企业高层也不一定能清晰看到风险与问题所在，这样，难以锁定与丈量风险就给投资带来各种不确定性。

这位顶流基金经理表示，很多人会认为投资企业的早中期的风险高，实际也不然。正因为企业的早中期阶段的业务链条相对简短，且组织架构相对简单，创始人或核心管理层通常是一言九鼎，因此，企业的风险都是相对可预知和甄别的，正因为容易判断企业的问题所在，长期跟踪和研究一般能提早识别并观测风险。

10、增减持公告

雅克科技2021年12月12日晚间发布公告称，占总股本4.56%限售股将于12月15日上市流通。