1、 A股市场综述：

(1) 上周五A股三大指数震荡上行，截止收盘，上证指数报3639.78点，涨0.57%，成交额4334.9亿元；深证成指报14857.35点，涨0.41%，成交额6267.37亿元；创业板指报3322.67点，较上一交易日下跌0.12点，成交额2393.04亿元。两市合计成交1.06万亿元。从周线看，上证指数涨0.61%，深证成指涨1.01%，创业板指涨0.80%。从2021年全年看，上证指数累计上涨4.8%，深证成指上涨2.67%，创业板指上涨12.02%，三大指数年线齐收三连阳。

(2) 两市主力资金净流出92.6亿元，连续17个交易日净流出。从行业板块来看，有8个行业板块主力资金呈现净流入，其中，净流入靠前的行业是电气设备、有色金属、公用事业；净流出靠前的行业是食品饮料、电子、医药生物。

(3) 上周五北向资金成交880.48亿元，净流入45.73亿元，连续5个交易日净流入。其中，沪股通净流入20.3亿元，深股通净流入25.43亿元。整个12月份，北向资金累计净流入889.92亿元，净流入额创历史新高。北向资金2021年累计净流入4321.69亿元，年度净流入额也创历史新高。其中，沪股通合计净流入1937.27亿元，深股通合计净流入2384.42亿元。

(4) 今天大盘预计高开，往上看3655-3670点附近的压力；往下看3620-3610点附近的支撑。

(注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数涨246.76点，报36585.06点，涨幅0.68%；

纳斯达克指数涨187.83点，报15832.80点，涨幅为1.20%；

标普500指数涨30.38点，报4796.56点，涨幅为0.64%。

(2) 欧股：

英国股市因节假日休市；

法国CAC40指数报收于7217.22点，上涨64.19点，涨幅为0.90%；

德国DAX30指数报收于16020.73点，上涨135.87点，涨幅为0.86%。

(3) 黄金：

COMEX 2月黄金期货下跌28.5美元，收于每盎司1800.1美元，跌幅为1.56%。

(4) 原油：

WTI 2月原油期货收涨0.87美元，涨幅1.16%，报76.08美元/桶。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前上涨0.15%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF下跌0.18%，德银嘉实中证500ETF上涨0.39%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅上升，当前数值为17.6，处于历史的底部位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.83，连续14个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为57.2，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货1月合约正基差缩窄至0.05%，得分为87.9，偏多；中证500股指期货1月合约正基差缩窄至0.17%，得分为97.2，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势处在下跌通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：红日药业、斯莱克、飞凯材料、济川药业、同仁堂；

(2) 领跌：亚辉龙、凤凰化学、天铁股份、兰卫医学、扬杰科技；

(3) 主流净流入：隆基股份、西藏矿业、天齐锂业、通威股份、盐湖股份；

(4) 主力净流出：美锦能源、九安医疗、五粮液、平安银行、财通证券。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 紫金矿业：1月1日消息，董事长陈景河发表2022年新年致辞。陈景河表示，要紧盯“双碳”政策催生能源结构的重大革命，主动对接产业发展方向，坚持绿色高质量可持续发展理念，加快推出紫金能耗和碳排双控目标。抛弃过去传统“矿业思维”，把握机遇，补齐短板，把新能源新材料金属矿产资源取得及开发作为优先事项，加快开创新产业的新能力，早日成为新能源新材料行业的佼佼者；

(2) 建龙微纳：1月3日晚间公告，公司预计2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.75亿元至2.9亿元，同比增加115.91%至127.68%；

(3) 大全能源：1月3日晚间公告，拟以自有或自筹资金99.99亿元人民币向全资子公司内蒙古大全增资，用于内蒙古大全在包头市一期项目“10万吨/年高纯多晶硅+1,000吨/年半导体多晶硅”的投资建设和运营，并根据项目后续进展情况完成出资。本次向内蒙古大全增资将增加其注册资本，本次增资完成后，内蒙古大全的注册资本将由100万元人民币增至100亿元人民币；

(4) 金力永磁：1月3日晚间公告，公司预计2021年盈利4.03亿元-4.89亿元，同比增长65%-100%；

(5) 汤臣倍健：1月3日晚间发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润约16亿元~19.05亿元，同比增长5%~25%；

(6) 容百科技：1月3日公告，预计2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润为8.9亿元到9.2亿元，同比增长317.71%-331.79%；

(7) 赛微电子：1月3日晚间发布公告，公司于2022年1月1日与合肥高新区管委会签署了《合作框架协议》，公司拟在合肥高新区投资建设12吋MEMS制造线项目，总投资51亿元，拟建设一座设计产能为2万片/月的12吋MEMS产线，预计满产后可实现年收入约30亿元。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 无

7、机构调研：

8、行业资讯

（1）12 月 31 日，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委发布关于 2022 年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知：2022 年，新能源汽车补贴标准在 2021年基础上退坡 30%；城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，补贴标准在 2021年基础上退坡 20%。2022 年新能源汽车购置补贴政策于 2022 年 12 月 31 日终止，2022 年 12 月 31 日之后上牌的车辆不再给予补贴。2022 年保持现行购置补贴技术指标不变，而补贴规模从原来的预期 200 万辆补贴规模上限放开，实现贯穿全年的补贴。

（2）2021年，在全球车企不得不推迟交付或者减产的时候，特斯拉妥善应对供应链问题，有效保障了生产和交付效率，全球交付量超过93万辆，同比增长约87.4%。在中国市场，特斯拉已经连续多月，批发量突破5万辆，截止到11月30日，特斯拉上海超级工厂在2021年度交付量已突破40万辆，达到413283辆，中国市场已经成为特斯拉全球最大的单一市场。特斯拉预计，随着得克萨斯州奥斯汀和柏林附近的新工厂将于2022年全面投产，至少在未来几年内，特斯拉的全球销量年增长率应该会达到50%或更高。

（3）华为2021年实现营收6340亿元，相比于2020年的销售收入8914亿元，同比减少了2574亿元，同比下降28.9%。营收下滑主要是在消费者业务这部分。消费者业务是华为最大的营收板块了，在2020年的时候，消费者业务营收在华为总营收中的占比高达54.17％。华为还曾超越了三星以及苹果，成为了全球手机出货量最多的厂商，但是由于遭受无理打压、断供的情况下，华为5G手机根本无法生产，导致华为营收大降。

（4）近日表示由于运输和原材料成本的不断增加，公司将在各个市场平均提价9%。近期国内家居企业亦纷纷发布涨价通知。2021年10月以来，包括欧派家居、东鹏控股等在内的多家企业陆续宣布调价，涉及全屋定制、瓷砖、防水涂料、照明等多个领域。帝欧家居近期也发布公告，对旗下部分瓷砖产品在原开单价基础上涨价5%。

（5）光伏产业链动态：硅料价格跌幅收窄，中下游价格基本平稳。本周国内硅料价格降至23 万元/吨左右，环比下跌2.5%。中下游价格基本平稳，组件价格小幅下调。硅料价格跌幅收窄，主要原因在于硅片环节阶段性需求增长在一定程度上稳住硅料价格。经过前期降价后，组件库存减少，组件和电池片开工率上调。

9、国际及国内消息面：

（1）美国去年12月Markit制造业PMI终值57.7，创下2020年12月以来新低。IHS Markit高级经济学家表示，由于材料短缺和供应商延迟仍在持续，12月美国制造业产出再次出现疲软增长。尽管供应链恶化情况为5月以来的最小程度，但大幅延长的投入交货时间的影响再次阻碍了企业生产制成品的能力。（WIND资讯）

（2）以Jean Boivin为首的贝莱德智库策略师预计，美联储将以比以往任何时候都更温和的方式应对通胀。该机构还调低了决策者或投资者误判形势的风险。在他们的基本情境下，策略师们预计今年重演2021年的状况，即债券下跌、股票上涨，但他们预计股市回报将下降。（金十数据）

（3）“大宗商品之王”加特曼预计，由于美联储更强的鹰派立场（可能加息四次），今年股市可能下跌10％至15％。他还认为，美联储一次加息的幅度可能高达50个基点，到年底时，联邦基金利率目标可能比当前水平高出至少100个基点。（金十数据）

（4）周一欧佩克及其盟友审阅的一份内部研究报告显示，目前该组织预测2022年第一季度会有每日140万桶的过剩供应，比一个月前的预测少25%左右。欧佩克+代表称预计周二会议将推进温和增产，最新预测或许会鼓励他们做这个决定。（金十数据）

（5）特斯拉：2021年第四季度实现产量30.584万辆，交付量30.86万辆，再超第三季度创下的24.13万辆记录。其中Model S和Model X交付量为1.175万辆，Model 3和Model Y交付量为29.685万辆。2021年全年累计交付约93.6万辆汽车。

比亚迪：2021年12月，实现新能源汽车销量9.39万辆，同比增长226%。2021年全年累计销量为60.38万辆，同比增长218%。（财经早餐）

（6）中国12月官方制造业PMI为50.3，环比上升0.2个百分点，制造业景气水平连续两个月回升。12月官方非制造业PMI为52.7，环比回升0.4个百分点，连续4个月高于临界点。12月综合PMI为52.2，与11月持平，表明我国企业生产经营活动总体稳定扩张。（WIND资讯）

10、基金行业信息

（1）在刚刚过去的2021年，崔宸龙管理的前海开源公用事业和前海开源新经济A，分别以119.42%和109.36%的收益率位居全市场第一名和第二名。崔宸龙2020年7月起担任基金经理，首个完整投资年度便跑出了全市场第一的佳绩。中国证券报记者近日与崔宸龙进行了一次面对面的访谈。他表示，之所以选择了新能源赛道，是因为这是一个具有“厚雪长坡”属性的战略型机会。本轮能源革命的进程才刚刚开始，投资空间非常大。

崔宸龙在采访时表示：我不参与市场博弈，主要是从行业和公司基本面出发，关注公司内在的投资价值和行业长期发展潜力，自下而上去选择股票。研究公司时，会把许多新能源材料公司五年前、十年前甚至二十年前的核心专利都找出来，然后去分析这个公司能不能持续引领这个行业。我相信，如果一家企业能够带领这个行业不断创新，就能为整个社会创造价值。在创造价值的过程中，这家公司就能分到更多利润。具体来说，现在还处于能源革命初期阶段，新能源能够为世界带来很大的革命性变化。尽管我们不可能完全看清楚，但目前能够知道的就是大方向没有问题，然后在大方向里面，去精选有竞争力和发展潜力的公司。

（2）近期，幻方、鸣石、因诺等百亿量化私募发公告说明回撤，引发市场关注。实际上，近4个月超过一半的量化私募产品出现亏损，有400多只产品跌幅超过10%。

（3）50家私募看市问卷调查显示，对今年A股较为乐观，有56.25%的私募认为上证指数将突破3700点。对于A股风格演绎情况，私募存在较大分歧，私募最看好“双碳”主题、大消费行业。

（4）站在2022年的新起点，南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博、工银瑞信基金副总经理杜海涛、银华基金董事总经理李晓星、源乐晟资产董事长兼投决会主席曾晓洁、聚鸣投资董事长兼投资总监刘晓龙五位金牛基金经理共同把脉新一年投资。他们认为，2022年，稳增长政策将相继出台，流动性会随着经济企稳而边际收紧。A股市场极致分化行情将有所收敛，市场风格走向均衡，可聚焦新能源、消费与低估值三条主线。

板块方面，史博主要看好三类投资机会。一是以新能源车、半导体为主导的低碳板块和硬核科技板块，这些领域有非常大的成长空间，但短期相关股票估值不低，需要积极挖掘新的投资标的；二是以消费医药为主导的稳定成长类板块，这些板块2021年有明显调整，相关公司估值合理，可以做左侧布局；三是以金融、传统能源为主的低估值板块，这些板块下行风险小，成长空间也不大，适合低风险投资者获取一定的绝对收益。

杜海涛与史博有相似的判断，他看好三个方向：在中长期成长方向中选择估值和业绩增长较匹配的新能源发电、消费电子、新能源汽车等板块，同时关注新能源向电网投资、智能电网等方向扩散；关注食品饮料、医药等净资产收益率稳定板块的配置价值；关注金融、地产与地产产业链的阶段性估值修复机会。

刘晓龙表示，2022年将首选与经济弱相关的行业，重点关注以下机会：一是电动车，目前该行业有一定估值压力，但看好其中细分领域的机会；二是军工，当前行业需求端、供给端、估值、竞争格局皆处于适中状态；三是中游行业，主要是家电、机械、建材、基建相关领域；四是化工、部分金属行业；五是港股。

以成长投资风格见长的李晓星主要看好科技和消费两个方向。在科技方面，2022年新能源、半导体仍是其主要投资方向。他表示，如果科技投资的是变化，那么消费提供的就是确定性和稳定性。从收入端和利润端来看，消费品公司2022年业绩将回归正常状态，消费品行业2022年收益率较乐观。具体到细分板块，看好高端消费和可选消费。此外，2022年上半年医药板块依然会迎来不错的投资机会。

曾晓洁认为，2022年的机会在制造业和消费领域。制造业涵盖范围很广，包括光伏、电动车、半导体等。从产业结构看，2022年依然看好制造业中下游的机会，因为大宗商品价格下降会导致利润从上游向中下游转移。此外，经济企稳让2021年超跌的消费股迎来不错机会。杜海涛表示，随着经济高质量发展以及注册制全面施行，建议投资者高度关注资本市场，做好家庭资产配置优化，更好地分享经济中长期发展红利。这方面既要做好家庭房产与金融资产的配置，同时在金融资产配置方面高度重视基金投资。基金是普惠金融的有效工具，通过选择优秀的基金公司平台或者借助于FOF等专业投资资源来帮助自己进行投资。建议坚持长期投资、追求合理的风险回报。

11、增减持公告

（1）利尔化学(002258.SZ)公布，公司5%以上股份股东中通投资有限公司(以下简称“中通投资”)于2021年8月7日至2021年12月30日累计减持公司股份527.79万股，占公司现有总股本的1%。

（2）芯源微(688037.SH)公布，截至2021年12月31日，本次减持计划区间已届满，公司高级管理人员崔晓微通过集中竞价交易方式合计已减持股份数量4.24万股，占公司总股本的0.0504%。