1、 A股市场综述：

(1) 昨天A股三大指数集体大跌，截止收盘，上证指数报3433.06点，跌2.58%，成交额3837.28亿元；深证成指报13683.89点，跌2.83%，成交额5531.34亿元；创业板指报2974.96点，跌2.67%，成交额2152.66亿元。两市合计成交9368.62亿元，相较于上一交易日小幅放量。

(2) 两市主力资金净流出630.24亿元，连续33个交易日净流出。从行业板块来看，仅有休闲服务1个行业板块主力资金呈现净流入，其他行业板块主力资金均呈现净流出，其中，净流出靠前的行业是计算机、医药生物、电子。

(3) 北向资金昨天成交1103.06亿元，成交净流出35.74亿元。其中，沪股通净流出13.72亿元，深股通净流出22.02亿元。

(4) 今天大盘预计低开，往下看3420-3400点附近的支撑；往上看3470-3485点附近的压力。

(注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数收跌66.77点，报34297.73点，跌幅0.19%；

纳斯达克指数收跌315.83点，报13539.30点，跌幅为2.28%；

标普500指数收跌53.68点，报4356.45点，跌幅为1.22%。

(2) 欧股：

英国富时100指数报收于7371.46点，上涨74.31点，涨幅为1.02%；

法国CAC40指数报收于6837.96点，上涨50.17点，涨幅为0.74%；

德国DAX30指数报收于15123.87点，上涨112.74点，涨幅为0.75%。

(3) 黄金：

COMEX 2月黄金期货上涨10.8美元，收于每盎司1852.5美元，涨幅为0.59%。

(4) 原油：

WTI 3月原油期货收涨2.29美元，涨幅2.75%，报85.60美元/桶。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前上涨0.32%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF下跌1.64%，德银嘉实中证500ETF下跌2.68%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅上升，当前数值为21.42，处于历史的中底部位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.93，连续3个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为84.2，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货2月合约正基差缩窄至0.33%，得分为97.1，偏多；中证500股指期货2月合约正基差缩窄至0.16%，得分为96.8，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势皆处在下跌通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：巨化股份、多氟多、海天精工、爱乐达、神工股份；

(2) 领跌：建凯科技、兰卫医学、昊华能源、东方通信、金安国纪；

(3) 主流净流入：赣锋锂业、赤峰黄金、湖南黄金、东方国信、山东黄金；

(4) 主力净流出：中国平安、三峡能源、比亚迪、京东方A、三一重工。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 晨光生物：1月25日发布2021年年度业绩预告，2021年预计实现净利润3.22亿元-3.72亿元，同比增长20.27%-38.94%；预计实现扣非净利润2.67亿元-3.17亿元，同比增长18.4%-40.58%；

(2) 山西汾酒：1月25日午后公告，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润52.34亿元-55.42亿元，比上年同期增加21.55亿元-24.63亿元，同比增长70%-80%；

(3) 恒源煤电：1月25日公告，预计2021年净利润约13.79亿元，追溯后同比增长约78.42%，公司利润增长的主要原因是受煤炭价格上涨因素影响；

(4) 大豪科技：1月25日晚间公告，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润34000万元到37000万元之间，与上年同期相比，将增加12566万元到15566万元，同比增加59%到73%；

(5) 柏楚电子：月25日晚间公告，预计公司2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润5.6亿元左右，同比增加51.11%左右；

(6) 中国西电：1月25日晚间公告，2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计增加25,600万元，同比增加106%左右；

(7) 绿的谐波：公告，预计2021年度实现归属于母公司所有者的净利润约为1.85亿元-2.05亿元，同比增加约125.47%-149.84%；

(8) 北方导航：1月25日晚间发布业绩预告，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为1.14亿元~1.36亿元，与上年同期相比增加5200.06万元~7400.06万元，同比增长83.2%~118.4%；

(9) 新天然气：公告，预计2021年净利润10.27亿元-11亿元，增幅186%-207%；

(10) 寒锐钴业：1月25日晚间发布业绩预告，预计2021年归母净利6亿元-7亿元，同比增长79.37%-109.27%；

(11) 兖矿能源：公告，预计2021年净利润160亿元，同比增加124.67%；

(12) 东岳硅材：1月25日晚间发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润约10.13亿元~12.89亿元，同比增长260.72%~359.1%；

(13) 山西焦化：1月25日晚间发布业绩预告，预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为12.22亿元~12.84亿元；

(14) 贝达药业：月25日晚间发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润3.8亿元~4.3亿元，同比下降29.09%~37.33%；

(15) 亿纬锂能：公告，预计2021年净利润27.26亿元-30.56亿元，同比增长65%-85%；

(16) 海尔生物：公告公司预计2021年归母净利润为7.99亿元到8.94亿元，同比增长109.77%到134.77%。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 金山办公（信达证券）

(2) 顾家家居（申港证券）

(3) 兴森科技（中泰证券）

(4) 永新光学（中泰证券）

7、国际及国内消息面：

（1）国际货币基金组织IMF发布最新《全球经济展望报告》，将2022年全球经济增速预期下调0.5个百分点至4.4%，并全面调降各大主要经济体今年的增速预期，将美国2022年经济增速预期调降1.2个百分点至4%，在所有发达经济体中调降幅度最大；将欧元区经济增速调降0.4个百分点至3.9%，其中对德国调降幅度达到0.8个百分点；将中国经济增速调降0.8个百分点至4.8%，将巴西增速大幅下调1.2个百分点。IMF还预计全球通胀将比去年10月预估时持续的时间更久，到2023年才会消退。IMF认为有必要收缩货币政策以管控通胀，但同时也对全球货币紧缩周期可能发生的风险进行了警示。（WIND资讯）

（2）据华尔街日报，美国方面考虑对俄罗斯实施“强有力的”出口管制，将会严重打击俄罗斯实现经济工业化的战略雄心并损害其重要领域。拜登表示，也有可能制裁俄罗斯总统普京个人。白宫官员称，如果乌克兰局势恶化，美国及其盟友将对俄罗斯实施的金融制裁的力度将远甚于2014年，当年的制裁让卢布贬值一半。对此，据悉，德国政府希望对俄罗斯实施金融制裁时豁免能源业。（金十数据）

（3）美国能源部宣布从战略储备中释放1340万桶原油，为美国战略石油储备有史以来第二大规模的石油交易，并使得战略石油储备释放的石油总量达到近4000万桶。（金十数据）

（4）财政部：2021年全国一般公共预算收入20.25万亿元，同比增长10.7%，相较2019年增长6.4%。全国一般公共预算支出24.63万亿元，同比增长0.3%。其中，中央一般公共预算本级支出3.5万亿元，同比下降0.1%；地方一般公共预算支出21.13万亿元，同比增长0.3%。（财经早餐）

（5）商务部：2021年我国吸收外资快速增长。全年实际使用外资首次突破万亿，达到1.1万亿元，增长14.9%，新设外资企业4.8万家，增长23.5%，实现引资规模和质量“双提升”。“一带一路”沿线国家对我投资增长29.4%。新加坡、德国对我投资分别增长29.7%、16.4%。（财经早餐）

（6）2021年我国货物进出口39.1万亿元，增长21.4%，进出口规模接连迈上5万亿、6万亿美元两大台阶，前三季度出口和进口国际市场份额分别为15%和12.1%，均创历史新高。商务部表示，今年我国外贸形势十分严峻，稳增长的困难和压力前所未有，已确定2022年为“外贸巩固提升年”，将具体实施跨周期调节稳外贸行动，市场多元化行动，外贸供应链畅通行动，以及外贸创新提质行动。（财经早餐）

8、基金行业信息

（1）截至2021年四季度，公募基金持有A股市值达6.44万亿元，环比上一季度增长11.68%，持股市值占A股的比例上涨0.36%至7.01%，公募基金依然是A股最大的机构投资者。四季度主动偏股基金仓位明显提升，股票仓位从2021年三季度的81.94%上升至83.77%。其中，普通股票型基金仓位由88.51%升至89.90%，偏股混合型基金仓位由86.06%上升至87.76%，灵活配置型基金仓位由70.93%上升至73.15%。

此外，主动偏股基金于四季度持续降低港股仓位。2021年四季度主动型基金的港股持仓规模为2059.17亿元，较前一季度减少12.98%；主动偏股基金的港股仓位为7.3%，较上一季度减少1.55%，2021年二季度以来连续三个季度下降。从个股方面来看，腾讯控股依然是公募基金的第一大重仓港股，但持股市值环比已下降47.02亿元。除了腾讯控股，公募基金的前五大重仓港股还有舜宇光学科技、香港交易所、美团和长城汽车。

（2）来自欧洲资管集团安联投资旗下的安联神州A股基金超越国内公募基金，夺取桂冠。截至2021年12月31日，海外最大中国股票基金安联神州A股基金规模122.489亿美元，按照当天的人民币对美元汇率（2021年12月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价1美元兑换6.3757元人民币），折合780.95亿元人民币，超越招商中证白酒指数A，成为全球最大中国股票基金。安联投资为欧洲金融巨头安联集团旗下资管机构。截至2021年9月30日，安联投资资管规模约6470亿欧元，约折合4.65万亿元人民币。目前，在国内设立了独资公司，拥有QDLP和私募证券投资基金业务。

（3）景顺长城杨锐文最新持仓：减仓高估值，加仓功率半导体和汽车半导体。杨锐文从业 7 年又 93 天，现任基金资产总规模 421.92 亿元，其管理的景顺长城优选混合累计收益高达 313.77%。在年初行情经历大跌之际，杨锐文也是发表对于2022年的投资展望。从杨锐文整体的仓位布局来看，基本上对于配置资产进行了小幅度的调整，减仓大部分都是以科技股为主。减仓幅度的个股分别是晶晨股份、雅克科技、紫光国微、顺丰控股、宇瞳光学、太奈科技、金山办公、华友钴业、闻泰科技、北方稀土、北方华创、星源材质、中芯国际。整体来看，这些减仓的个股对于投资者来说都比较熟悉，基本上都是2021年涨幅较多的个股，对应的高估值显而易见，所以在整个四季度，杨锐文把估值较高的个股逐步的减仓。退出十大重仓股的有北方稀土、北方华创、星源材质、中芯国际等四只个股，而减仓幅度较大的个股分别是晶晨股份、雅克科技、金山办公以及闻泰科技。均是减仓幅度高达15%以上。

在2022年的展望中，杨锐文表示旗下的基金不仅会投资在企业成长爆发阶段，也会有大量投资于陪伴企业成长的早中期阶段，市值分布从30亿至万亿不等，行业分布也较为分散，体现为多层次均衡式投资。“投资依旧要选择未来，2022年，我们认为优质的科技龙头白马股以及以专精特新为代表的中小市值龙头的机会更大。”从行业来看，杨锐文更看好半导体、元宇宙、电动智能汽车等板块。对应到持仓来看，对于汽车板块的配置方面，杨锐文旗下的基金新进保隆科技、华阳集团两家公司的十大流通股股东。107.83%大幅度加仓江淮汽车。对于加仓的科技股方向，分别是新洁能、华虹半导体、视源股份、士兰微、睿创微纳、石头科技等等。

（4）据中国证券报报道，截至1月25日，2022年以来共有85只基金成立，总募集资金规模为767.44亿元，较2021年同期发行规模大幅下降。持有期基金（兴证全球合衡三年持有、信达澳银智远三年持有）、FOF（平安盈禧混合FOF）、“固收+”等产品大受欢迎，获上百亿资金买入，成为基金发行的一大“结构”亮点。

（5）中证500ETF（510500.SH）截至1月24日，该基金获资金连续4日净流入，累计超44亿，最新规模达571.77亿，创历史新高。业内人士称，2022年经济下行压力较大背景下，“稳增长”为中央经济工作总基调，货币政策易松难紧。近期降准、降息接踵而至进一步印证流动性宽松预期，有利于中小成长风格走强，叠加国家大力支持“专精特新”政策利好，预计今年以中证500为代表的中小盘成长新经济相对大盘优势仍将延续。

9、增减持公告

无