1、 A股市场综述：

(1) 上周五A股三大指数集体下跌，截止收盘，上证指数报3462.95点，跌0.66%，成交额4262.98亿元；深证成指报13224.38点，跌1.55%，成交额5652.46亿元；创业板指报2746.38点，跌2.84%，成交额2109.29亿元。两市合计成交9915.44亿元，较上一交易日有所增加。从周线看，上证指数涨3.02%，深证成指跌0.78%，创业板指大跌5.59%。

(2) 主力资金净流出308.23亿元。从行业板块来看，有7个行业板块主力资金呈现净流入，其中，净流入靠前的行业是非银金融、银行、有色金属，净流出靠前的行业是医药生物、电子、电气设备。

(3) 北向资金上周五成交1134亿元，净流入10.05亿元，连续3个交易日净买入。其中，沪股通净流入23.59亿元，深股通净流出13.54亿元。整个上周北向资金累计成交5596.61亿元，净流入107.44亿元。其中，沪股通合计净流入173.54亿元，深股通合计净流出66.1亿元。

(4) 今天大盘预计低开，往下看3420-3400点附近的支撑，往上看3480-3500点附近的压力。

(注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数收跌1.43%，报34738.06点，周跌1%；

标普500收跌1.90%，报4418.64点，周跌1.82%；

纳斯达克指数收跌2.78%，报13791.15点，周跌2.18%。

(2) 欧股：

德国DAX30指数收跌0.42%，报15425.12点，周涨2.16%；

法国CAC40指数收跌1.27%，报7011.60点，周涨0.87%；

英国富时100指数收跌0.15%，报7661.02点，周涨1.92%。

(3) 黄金：

COMEX 3月黄金期货收涨1.39%，报1861.90美元/盎司，周涨3.02%。

(4) 原油：

WTI 3月原油期货收涨4.44%，报93.87美元/桶，周涨2.12%。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前下跌0.72%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF下跌1.93%，德银嘉实中证500ETF下跌2.21%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅下降，当前数值为17.19，处于历史的中底部位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为0.82，连续11个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为53.7，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货3月合约负基差收窄至0.07%，得分为79.8，偏多；中证500股指期货3月合约由负基差转为正基差，目前升水0.04%，得分为94.5，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势皆处在上升通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：云海金属、亚辉龙、国成矿业、明泰铝业、中矿资源；

(2) 领跌：华润三九、太极集团、许继电气、金雷股份、和胜股份；

(3) 主流净流入：中国平安、中国太保、格力电器、天齐锂业、中国人寿；

(4) 主力净流出：九安医疗、三峡能源、隆基股份、比亚迪、药明康德。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 亚辉龙：公告，根据公司和MBL签订的《OEM供应协议》，公司于2月11日收到MBL发送的采购订单。根据采购订单约定，MBL拟向公司采购新型冠状病毒抗原检测试剂盒，金额价税合计为5294.17万美元(含运费及保险费)，约合人民币3.37亿元；

(2) 泰格医药：公告，拟不低于2.5亿元且不超过5亿元回购公司股份，回购价格不超过120元/股；

(3) 福莱特：2月13日晚间发布公告称，2021年10月27日，公司召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于<福莱特玻璃集团股份有限公司重大资产购买预案>及其摘要的议案》，公司拟通过支付现金和承担债务的方式购买凤砂集团持有的大华矿业100%股权和三力矿业100%股权，经交易各方初步协商，本次交易的预估值不超过人民币36.5亿元。构成上市公司重大资产重组。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 智飞生物（华安证券）

(2) 中晶科技（开源证券）

(3) 移为通信（安信证券）

(4) 扬农化工（华泰证券）

(5) 中信证券（西部证券）

7、机构调研：

8、行业资讯

（1）国务院近期印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》，其中提出，实施农村消费促进行动。鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动、实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。完善县城和中心镇充换电基础设施建设。支持网络购物、移动支付等消费新业态、新模式向农村拓展，提升农村居民消费意愿。

（2）国务院近期印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》，其中提出，发展现代畜牧业。健全生猪产业平稳有序发展长效机制，推进标准化规模养殖，将猪肉产能稳定在5500万吨左右，防止生产大起大落。实施牛羊发展五年行动计划，大力发展草食畜牧业。加强奶源基地建设，优化乳制品产品结构。稳步发展家禽业。建设现代化饲草产业体系，推进饲草料专业化生产。

（3）2月12日，据国家药监局消息，辉瑞的新冠口服药Paxlovid获得国家药监局附条件批准上市，可用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新冠肺炎（COVID-19）患者。根据公司此前披露数据，相较安慰剂，该药物可将患有COVID-19的非住院高危成人的住院或死亡风险降低89％。机构研报预计，全球口服新冠药物市场规模约几百亿美元。新冠口服药成为又一个超级风口，国内新冠口服药相关的原料药和中间体生产企业或成为市场关注的对象。

（4）2月12日，网络上多组消息显示，比亚迪将正式供货特斯拉刀片电池。“特斯拉已经正式给弗迪电池下了20.4万台/年的刀片电池（型号C112F）采购订单，量产时间是今年3月份。关于特斯拉向比亚迪下定电池，也有多个原因，特斯拉不会把电池供应，放在一家生产收手中，比亚迪刀片电池的安全、放电性能，很难不让马斯克心动。其次，比亚迪刀片电池成本优势巨大，以比亚迪·汉为例，搭载的刀片电池在相同续航里程下，可使整车电池包的成本下降30%，单车毛利可以提升1.7万元。

（5）通威股份发布2021年度业绩快报，2021年度公司实现营业收入666.02亿元，同比增长50.68%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为83.82亿元，同比增长248.03%。业绩变动原因如下：2021年，受益于下游需求增长，高纯晶硅产品供不应求，市场价格同比大幅提升，公司高纯晶硅产能持续满负荷运行，全年实现销量10.77万吨，同比增长24%，盈利大幅提升。同时，公司太阳能电池及饲料等业务板块稳健经营，维持了较强的市场竞争力。

9、国际及国内消息面：

（1）美国政府声称俄罗斯几天内“随时”可能“入侵”乌克兰后，多国呼吁公民撤离乌克兰。美国总统拜登与俄罗斯总统普京周末就乌克兰局势通电话，媒体评述，这次通话没有取得突破。俄方官员当天指责，美方“歇斯底里地”渲染所谓俄“计划入侵”乌克兰。美国与欧盟重申若俄有入侵行为，将实施制裁。最新消息称，拜登政府正准备在未来24-48小时内从乌克兰基辅撤出所有美国人员。（金十数据）

（2）美国1月份通胀数据再度“爆表”，美联储启动加息变得刻不容缓。美国劳工部数据显示，1月份美国CPI同比升幅扩大至7.5%，高于市场预期，核心CPI同比升6%，均创下1982年以来最大升幅。数据出炉后，10年期美债收益率升破2%关口，为两年半来首次。市场预测美联储3月加息50个基点的可能性超过50%，到7月底前将累计加息100个基点。同时公布的数据显示，1月调整后平均时薪同比下降1.7%，连续第10个月下滑。（WIND资讯）

（3）高盛将美联储2022年加息预期上调至连续加息7次，每次加息25个基点。此前高盛预计美联储今年加息5次。（金十数据）

（4）IEA月报预计，2022年全球石油需求将增加320万桶/日，达到1.006亿桶/日。欧佩克+供应短缺可能会推高油价，闲置产能偏低增加油价上涨及剧烈波动可能性；石油市场仍料将在第二季或下半年转为供过于求。（WIND资讯）

（5）英国2021年英国GDP同比增长7.5%，高于预期，更取得1941年以来最强劲的年度增长，使英国成为去年增长最快的发达经济体。（金十数据）

（6）央行：2021年，宏观杠杆率为272.5%，比上年末下降7.7个百分点。全年企业贷款加权平均利率为4.61%（改革开放四十多年来的最低水平），同比下降0.1个百分点，比2019年下降0.69个百分点。（财经早餐）

10、基金行业信息

（1）截至2月13日，今年以来新发基金的数量为165只，发行规模仅为1298.07亿元，去年同期则成立了216只新基金，发行规模高达7095.27亿元。这意味着今年以来新基金的“吸金”量几乎是断崖式下跌。

（2）支付宝上的金选榜单的各种维度排名已经把中欧医疗给隐藏起来了。而在此前，支付宝基金周销量榜单显示，葛兰的“中欧医疗健康”排名第一，近一年跌幅超过30%，很多基民越跌越补。支付宝榜单显示，近1周超30万人购买。截至2月11日，全市场229只医药主题基金（不同份额分开计算），今年以来平均跌幅高达19.31%，其中富国精准医疗、前海开源医疗健康等107只医药基金跌幅超过20%。

（3）继2021年春节前后以茅台为代表的“茅指数”机构重仓股股价普遍遭遇短期连续下挫后，受各种因素综合影响，2022年年初相似一幕再次上演。分析指出，两次杀跌资产属性不同。2021年初市场杀跌个股，主要是稳定类资产、核心资产，本身没有太多高增长，估值却拔到前所未有高度。而今年以来杀跌个股，主要是成长型资产，盈利增速快，当然同时估值也偏高。

（4）索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)四季度豪掷百亿加仓对标特斯拉的美国电动皮卡公司，开仓做空跟踪纳指100的基金，该基金主要持仓包括苹果、微软、亚马逊及特斯拉、英伟达等大型科技股。大举砍仓了数只大型科技股。

（5）景林四季度在美股的主要的投资逻辑是：逆势抄底，特别是针对中概互联网企业、新能源汽车赛道。根据美国证监会披露的持仓数据显示，截至2021年四季末，景林资产在美股合计持有34家企业，持有市值为27亿美元（约合人民币172亿元），相较于三季末的24.8亿美元略有增持。具体来看，第一重仓股仍为SEA，逆市加仓了27万股；同时，疯狂“抄底”中概互联网公司，3倍持有阿里巴巴、增持拼多多、BOSS直聘、京东、富途、b站等；也大力布局造车新势力，建仓特斯拉。此外，彻底清仓好未来、高途和新东方。

（6）中国基金报记者专访了广发上海金ETF基金经理霍华明、富国基金金ETF基金经理王乐乐、博时黄金ETF基金经理王祥、建信基金经理朱金钰、国泰基金投资总监艾小军、前海开源基金执行投资总监吴国清、平安基金投研人士。这七位人士表示，黄金作为“避险”资产，随着全球经济回落趋势不断得到确认，有望震荡走高。1月末以来黄金市场的趋稳主要来自于避险对冲资金的配置需求，一是欧美股市本身在流动性收紧的预期下波动率大幅上升，二是俄罗斯与乌克兰的潜在军事冲突也吸引了部分避险需求，因此可以看到在金价整体趋稳的背景下，金银比价在1月末自75不断抬升至80。同时，从历史数据来看，每一次美国加息落地之后，黄金往往都有一波修复性行情。投资者可以关注金价走势，采用定投的方式参与平滑参与成本。

（7）最近两周自购达到18.7亿元，若叠加今年年初5.15亿元的自购金额，今年以来自购总金额超过23亿元，属于历史上较为猛烈的“自购潮”。从基金行业历史来看，出现两次力度较大的“自购潮”，一次是2015年6月份大跌之后，管理层和各路机构均积极出招，基金公司也参与其中，当时7月初合计有62家基金公司动用22.32亿元申购或者认购自家偏股型基金。另一次出现在2020年新冠疫情发生之后，当时2月底3月初有41家基金公司集体行动，申购自家权益基金，合计自购资金量达到26亿元。

（8）随着A股的进一步下跌，私募基金的亏损幅度正在加剧。不少私募大佬，也遭遇巨大的业绩压力。但斌掌舵的东方港湾旗下合计有50只产品净值跌破0.8元以下，还有6只产品净值跌破0.7元；前“公募一哥”任泽松掌舵的上海集元资产旗下，多只产品跌幅近30%。

（9）2022年以来，银行股总体表现亮眼。1月4日至2月11日，银行指数（中信）累计上涨8.73%。成都银行、江苏银行、兴业银行等个股年初至今上涨超20%，成都银行、邮储银行、宁波银行等个股价格更是突破或接近历史高点。

业内人士表示，银行股近期表现强势，背后动力至少源自三方面。一是超预期的金融数据提振了机构对银行股的信心。中国人民银行日前公布数据显示，1月人民币贷款增加3.98万亿元，1月社会融资规模增量6.17万亿元，两个单月数据均创下历史新高，体现了政策面力挺稳增长的效果。二是银行股业绩大增为股价形成强力支撑。中国银保监会日前发布的数据显示，2021年，商业银行累计实现净利润2.2万亿元，同比增长12.6%。此前多家银行陆续披露的业绩快报显示，不少银行净利润增速在20%以上，甚至超过30%。三是低估值契合资金防御需求。当前，A股震荡偏弱的环境下，此前热门股估值较高，股价下挫。部分机构投资者防御心态较重，银行股低估值特点正符合这类资金需求。Wind数据显示，当前银行板块整体市盈率在5.7倍左右。

在银行股强势上涨的同时，机构也加大了对银行股的调研力度。实际上，各类机构正加快调研银行股的步伐，调研对象以城商行和农商行为主。Wind统计显示，今年年初至今（2月13日），有张家港行、常熟银行、杭州银行、无锡银行、宁波银行、苏农银行、苏州银行等银行吸引了券商、基金公司、保险资管等各类机构调研，合计调研机构家数达351家。

11、增减持公告

健帆生物（300529）公告称，截至2022年2月11日，公司控股股东、实际控制人董凡本次增持计划期限已过半，董凡通过证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持2,089,883股，占公司总股本（指剔除公司回购专用账户中股份数量后的总股本）的0.26%，累计增持金额为10,497.92万元。