1、 A股市场综述：

(1) 昨天A股三大指数早盘震荡下探，午后由于俄乌战争消息的影响急速下跌，尾盘探底回升，跌幅缩窄，截止收盘，上证指数报3429.96点，跌1.7%，成交额5697.94亿元；深证成指报13252.24点，跌2.2%，成交额7929.05亿元；创业板指报2783.90点，跌2.11%，成交额3173.98亿元。两市合计成交13626.99亿元，较上一交易日出现了明显放大，连续2个交易日突破万亿元。

(2) 两市主力资金净流出882.17亿元。从行业板块来看，仅有国防军工1个行业板块主力资金呈现净流入，其他行业板块主力资金均呈现净流出，其中，净流出靠前的行业是计算机、化工、电子。

(3) 北向资金成交1190.44亿元，净流出33.58亿元。其中，沪股通净流出23.56亿元，深股通净流出10.02亿元。

(4) 今天大盘预计低开，往下看3400-3390点附近的支撑，往上看3460-3480点附近的压力。

(注：以上北向资金和主力资金数据参考万得数据，行业板块为申万一级行业)

2、外盘行情：

(1) 美股：

道琼斯指数上涨92.07点，收报33223.83点，涨幅0.28%；

纳斯达克指数上涨436.09点，收报13473.58点，涨幅3.34%；

标普500指数上涨63.20点，收报4288.70点，涨幅1.50%。

(2) 欧股：

英国富时100指数报收于7207.01点，下跌291.17点，跌幅为3.88%；

法国CAC40指数报收于6521.05点，下跌259.62点，跌幅为3.83%；

德国DAX30指数报收于14052.10点，下跌579.26点，跌幅为3.96%。

(3) 黄金：

COMEX 4月黄金期货价格上涨15.9美元，收于每盎司1926.3美元，涨幅为0.83%。

(4) 原油：

WTI 4月原油期货收涨0.71美元，涨幅0.77%，报92.81美元/桶。

(5) 中概指数行情：

A50截止到目前上涨0.36%，美国市场交易的德银嘉实沪深300ETF下跌1.04%，德银嘉实中证500ETF下跌1.65%。

3、期指、期货等动态：

(1)上证50ETF期权隐含波动率：期权隐含波动率较上一个交易日小幅上升，当前数值为18.8，处于历史的中底部位置，未出现恐慌情绪。

(2)上证50ETF期权认沽认购比率：当前PCR数值为1.13，连续20个交易日高于历史平均值0.80，当前得分为98.8，偏空。

(3)股指期货基差水平：沪深300股指期货3月合约由负基差转为正基差，目前升水0.10%，得分为90.9，偏多；中证500股指期货3月合约由负基差转为正基差，目前升水0.13%，得分为96.5，偏多。

(4)股指期货期限结构：沪深300股指期货和中证500股指期货价格皆是近月合约高于远月，价差趋势皆处在上升通道当中。

4、公司股票池:

(1) 领涨：国成矿业、中国黄金、新天然气、苏垦农发、新莱应材；

(2) 领跌：南凌科技、万东医疗、坚朗五金、鲁阳节能、翠微股份；

(3) 主流净流入：山东黄金、中国铝业、中国石油、赤峰黄金、隆基股份；

(4) 主力净流出：贵州茅台、中国平安、京东方A、五粮液、平安银行。

5、股票池公司公告/资讯：

(1) 华微电子：2月24日晚间发布2021年度业绩快报，营业收入约22.1亿元，同比增加28.6%；归属于上市公司股东的净利润约1.1亿元，同比增加222.17%；

(2) 航宇科技：2月24日晚间公告，2021年营业收入9.598亿元，较上年度增长43.11%；归属于母公司所有者的净利润1.39亿元，较上年度增长91.13%。公司下游航空、航天、燃气轮机和能源装备领域市场和客户需求增加；

(3) 天奈科技：公告，2021年实现营业收入13.65亿元，同比增长189.13%；实现归属于母公司所有者的净利润2.99亿元，同比上升178.56%。主要因2020年度上半年度受疫情影响，导致公司上年营业收入较低，报告期内公司加大市场开发力度，抓住行业快速发展机遇，主营产品碳纳米管导电浆料需求快速增长，营业收入较上年同期大幅增长；

(4) 华特气体：公布2021年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入13.47亿元，较上年同期增长34.78%；归母净利润1.28亿元，较上年同期增长20.26%。公司营业收入增长主要系特种气体销售量增长、国内半导体市场需求增长、新增产品及客户的增长所致；

(5) 昭衍新药：2月24日晚间发布2021年年度业绩快报，营业收入15.17亿元，同比增加40.99%；归属于上市公司股东的净利润5.57亿元，同比增加76.83%；

(6) 思瑞浦：2月24日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为13.26亿元，同比增长134.06%；归母净利润4.44亿元，同比增长141.32%；基本每股收益5.54元。2021年度，在半导体行业景气度持续向好的背景下，公司信号链产品收入稳健增长，并且随着电源类新产品不断投放市场，电源管理产品收入快速提升，使得2021年度营业收入与营业利润大幅增长；

(7) 晶晨股份：2月24日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为47.78亿元，同比增长74.50%；归母净利润8.14亿元，同比增长608.49%。

6、旭辉基本面标的（券商深度研报首次覆盖）：

(1) 诺德股份（平安证券）

7、行业资讯

（1）中国光伏行业协会名誉理事长王勃华预计2022-2025年，全球光伏年均新增装机将达到232-286GW，其中，预计2022年新增装机195-240GW。预测2022-2025年，我国光伏年均新增装机将达到83-99GW，其中，预计2022年新增装机75-90GW。

（2）电子时报援引消息人士称，由于汽车芯片供应短缺，交货期几乎没有改善，部分国际IDM已经在2022年第一季度初将车用MCU的报价平均提高了20%，或将在第二季度继续涨价。芯片经销商则预计，2022年第二季度汽车MCU价格将再上涨15-20%。

（3）据央视财经报道，自年初以来，有多家汽车厂商宣布对旗下产品售价调整。一汽大众的两款新能源车均价将上涨5200元，小鹏汽车上涨超过4000元。蔚来汽车公布的最新售价相比去年也有着一定上涨。汽车芯片短缺是这些车企共同提到的原因。目前大部分汽车芯片的价格都在上涨，涨幅小的也有几倍，从去年以来，受疫情影响，东南亚等地的芯片厂产能出现大幅下滑，汽车芯片供不应求。除此之外，芯片经销商的囤货也是导致汽车芯片价格飞涨的重要原因。

（4）发改委2月24日表示，将提升煤炭供需调节能力，保障煤炭产能合理充裕，进一步增强政府可调度的储煤能力，完善储备调节机制，强化市场预期管理，当煤炭价格超出合理区间时，充分运用各种手段措施，引导煤炭价格合理回归，并将加强煤电市场监管，严禁对合理区间内的煤炭价格进行不当行政干预，强化期现货市场联动监管和反垄断监管。

（5）四维图新2月24日晚间公告，全资子公司合肥四维立项安徽省第六批省重大新兴产业专项——合肥高新技术产业开发区自动驾驶用高精度地图重大新兴产业专项获批，合肥四维将结合自研的自动驾驶核心算法，完成实现可量产的L4级自动驾驶的关键技术以及自动驾驶地图众包数据更新生产平台的研发，形成L4级自动驾驶解决方案产品。

 8、国际及国内消息面：

（1）俄罗斯总统普京表示，决定在顿巴斯地区发起特别军事行动。自空袭开始以来，俄罗斯军队已经使乌克兰军事基础设施的83个地面设施瘫痪。俄罗斯国防部称，为俄罗斯联邦武装力量24日设定的所有任务都已完成。西方国家预计，基辅将在数小时内落入俄罗斯军队手中。（金十数据）

（2）乌克兰方面表示，冲突已致乌方137死116伤；乌军队已失去对切尔诺贝利核设施的控制，乌克兰的防空系统基本上已被摧毁。另有数据显示，俄罗斯罗斯托夫州遭乌克兰14次炮击。

乌克兰总统泽连斯基发表讲话说，乌克兰决定与俄罗斯断绝外交关系。乌克兰外长也呼吁盟友切断与俄罗斯的外交关系。泽连斯基下令强制征兵，征兵人数尚未确定；泽连斯基此前表示，乌政府开始向所有有能力、有意愿保卫国家的乌克兰人发放武器。每一位有战斗经验的乌克兰人都可以加入战斗。（金十数据）

（3）乌克兰多次要求将俄罗斯排除出SWIFT，英国首相约翰逊的制裁提议中也有这一选项，但外媒援引消息人士称，欧盟现阶段不太可能采取该措施，因为欧洲债权人将难以取回他们的资金；拜登则表示，目前没有几乎计划使用该措施。（金十数据）

（4）美国截至2月19日当周初请失业金人数为23.20万，略低于市场预期的23.5万，较前一周下跌约1.7万。当周续请失业金人数下降至147.6万人。（WIND资讯）

（5）美国截至2月19日当周初请失业金人数为23.20万，略低于市场预期的23.5万，较前一周下跌约1.7万。当周续请失业金人数下降至147.6万人。（金十数据）

（6）俄乌局势升级已经开始对国际农产品贸易格局产生影响。2021年，我国从乌克兰进口玉米824万吨，占比29.07%。近期，玉米的进口价格持续上涨，从去年年底的每吨1900元，涨到了目前的每吨2600元。专家称，冲突一旦加剧，短期将继续推高玉米进口价格。（财经早餐）

9、基金行业信息

（1）巴克莱银行出现在了港股互联网ETF、港股通科技50ETF和港股消费ETF的前十大持有人名单之上，持有份额均为3000万份，占基金总份额比例分别为4.95%、11.79%和11.35%。瑞银同样出现在港股通科技50ETF的前十大持有人名单中，持有2000万份，占基金总份额比例为7.86%。

　（２）2021年12月，保险资金运用余额已达232280亿，较2020年稳步增长7.14%，存款及债券和股票及基金占资金运用余额比例趋于稳定，分别为50.31%、12.70%。

（３）广发、华夏、博时、南方、平安等公募基金认为，受局势升级的影响，资源品中原油、黄金、电解铝、镍、铜的吸引力将会提升，而在指数方面，非理性、情绪化地大幅抛售权益资产，也将在情绪释放后迎来反弹，且目前权重指数向下空间不大，处于底部区域；板块方面，包括军工和新能源等行业在下调后已有足够的赔率，且新老基建、消费等领域股票均已出现配置性机会。

　（４）广发中证军工ETF基金经理霍华明指出，俄乌局势紧张反映了疫情后国际关系更加复杂，或许俄乌关系紧张不只是一个脉冲事件，可能是全球变化的一个缩影。军工板块的业绩依然是板块配置价值的决定性因素，从业绩预告来看，大部分军工企业的业绩依然良好。随着军工板块今年以来的深度回调，板块的配置价值值得关注。

　（５）信达澳银基金认为国家当前稳增长决心明显，无需对市场整体过度担忧。前期跌幅较深的行业具备短期反弹内在动力，当前时点建议耐心持有，无需过多担忧外围冲击。投资上可以关注三个方面，一是交运、旅游、养殖、地产链等超跌行业修复，当前市场对于今年经济预期处于混沌期，对疫情过度悲观，现在大概率即是国内疫情最严重时刻，绝大多数公司在系统性风险概率下降后已有足够赔率；二是碳中和领域如绿电、新能源、风电光伏等，碳中和板块的长期政策、市场空间依然可观，控碳仍然持续，能耗控制可能放缓，但对长逻辑不构成动摇；三是环保、建筑等逆周期板块，其业绩增长确定性将在今年体现的更为充分，值得当前的确定性溢价。

　（６）基金经理隐形重仓股多数为中小盘股，无论是数控机床龙头创世纪，智能控制器龙头和而泰，还是LED驱动芯片龙头晶丰明源，塑料软包装龙头永新股份。分析认为，随着大盘蓝筹股持续调整，一些冷门细分行业龙头正受基金经理青睐，究其原因主要在于相对大盘股而言，其估值优势更凸显。

10、增减持公告

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